钟伟：善用A股情绪波动创造收益 |
钟伟 2015-02-05 |
目前2015年9月到期的股指期货合约比沪深300指数点位高出约140点，而在2013年历史平均的最远期限股指期货基差不足100点，多出40个点，可以让套利收益多出1%左右。基金将股票和股指期货进行匹配，差值控制在-10%到10%之间。
股指期货推出已经接近4年，利用股指期货和股票进行对冲套利的基金产品进入爆发期，近期，广发基金公司发行了旗下首只相关产品－－广发对冲套利定期开放基金，拟任基金经理钟伟表示，A股市场最近走势震荡，市场情绪波动比较大，股指期货和现货之间的基差明显扩大，这样有利于对冲套利基金的投资运作，为基金建仓创造了比较好的时机。
钟伟表示，该基金的投资收益主要有三个来源，第一是个股的超额收益，所量化投资的股票超越沪深300指数所带来的正收益；第二是期货和现货基差的收益，目前股指期货的点位一般比沪深300指数实际点位要高一些，这样就会带来基差收益；第三是股票分红收益，由于沪深300指数分红并不除权，持有的股票组合每年能有1%以上的分红。
“期货基差收益和股票分红收益是投资的安全垫，在目前股市情绪高涨，市场波动比较大，股指期货基差较大有利于对冲基金建仓，获取更高的投资安全垫！”钟伟说，例如目前2015年9月到期的股指期货合约比沪深300指数点位高出约140点，而在2013年历史平均的最远期限股指期货基差不足100点，多出40个点，可以让套利收益多出1%左右。
该基金每三个月开放申赎不超过5个交易日，并且将开放期安排在股指期货交割的那一周，开放申赎时，股指期货和指数的基差很小或几乎为零，可以让基金的季度对冲套利收益更稳定。此外，基金将股票和股指期货进行匹配，差值控制在-10%到10%之间。
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