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 | 难以置信的萎缩工具：使用经验贝叶斯提高多工具IV设计的效率 [Brigham R. Frandsen，Lars J. Lefgren，Emily C. Leslie，Samuel P. McIntyre] | 2026/4/11 |
| 在具有多工具的工具变量估计中（如法官固定效应设计），刀切法估计的第一阶段的精度可能在不同观测值之间差异很大。当存在这种变异性时，我们表明，通过将法官倾向性向其条件均值收缩，可以显著提高JIVE第... |
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| 理解机会区的就业效应 [Matthew Freedman，Noah Arman Kouchekinia，David Neumark] | 2026/4/11 |
| 机会区计划旨在鼓励对美国各地 distressed 社区的投资。早期研究发现该计划对区内居民的就业、收入或贫困没有影响的证据，但有一些证据表明对区内企业的就业有积极影响。使用最新的基于调查的以及... |
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| 多维分类：比较静态分析 [Job Boerma，Andrea Ottolini，Aleh Tsyvinski] | 2026/4/11 |
| 在分类文献中，具有一般产出函数和投入分布的多维分配模型的比较静态分析是一个重要的开放问题。我们提供了通用多维分配模型中技术变革比较静态分析的完整理论。我们的主要结果是，任何技术变革都被唯一地分解... |
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| 什么驱动企业储蓄？ [Nan Chen，Xavier Giroud，Ling Qin，Neng Wang] | 2026/4/11 |
| 我们通过扩展带有融资摩擦和生产率冲击的标准投资q理论，研究了企业现金持有的决定因素。虽然现有模型预测持有现金的倾向较低，但我们表明，只有当三个要素结合在一起时，才会产生现实的现金持有量：1）昂贵... |
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| 委托资本管理的统一理论 [Jonathan B. Berk，Peter M. DeMarzo] | 2026/4/11 |
| 我们将Berk和Green（2004）的范式从共同基金扩展到另类资产，发展了委托资本管理的统一理论。在竞争性市场和理性投资者的假设下，我们推导了最优合同并解释了观察到的规律性——绩效费用、持续的... |
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| 外汇衍生品市场的地形：来自伦敦的视角 [Sinem Hacioglu Hoke，Daniel A. Ostry，Hélène Rey，Adrien Rousset Planat，Vania Stavrakeva，Jenny Tang] | 2026/4/11 |
| 基于1亿笔交易，我们展示了投机者、对冲者和做市商如何在全球最大的外汇衍生品市场中互动，以及衍生品交易如何影响汇率。最大客户部门（养老和投资基金、保险公司和非金融企业）的公司主要使用外汇衍生品对冲... |
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| 可再生能源扩张：关键挑战与新兴机遇 [Koichiro Ito] | 2026/4/11 |
| 可再生能源的全球扩张是应对气候变化的关键。经过十年的大幅成本下降——尤其是太阳能光伏和风能——可再生能源现在接近与化石能源的成本平价。虽然这一成本下降导致几个国家的太阳能和风能发电量急剧增加，但... |
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| 为富人裁决：最高法院随时间的变化 [Andrea Prat，Fiona Scott Morton，Jacob Spitz] | 2026/4/11 |
| 为了调查美国最高法院中亲富偏见的出现，我们开发了一个协议来识别和分析从1953年至今所有涉及经济问题的案件。我们根据这些案件中的当事方“富”或“穷”的可能性对其进行分类。如果某个结果会直接将资源... |
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| 市场势力与资本约束 [Milena Wittwer，Jason Allen] | 2026/4/11 |
| 我们在一个考虑市场势力的框架中探讨了交易者的权益资本化如何影响资产价格。在我们的模型中，受资本约束的交易者在不完全竞争的市场中进行交易。我们证明，放松资本约束会提高资产价格和价格影响，后者会降低... |
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| 代际福利评估 [Sergi Barcons，Eduardo Dávila，Andreas Schaab] | 2026/4/11 |
| 本文研究了具有丰富人口结构的经济体中的福利评估。我们引入了人口统计上不连通的经济体的概念，即不存在所有个体同时存活的日期。我们确定了在这种经济体中始终能够实现有意义的福利比较的唯一单位类别：那些... |
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| 谁选择，谁受益？公立学校选择系统的设计 [Christopher Campos，Jesse Bruhn，Eric Chyn，Antonia Vazquez] | 2026/4/11 |
| 在过去二十年中，公立学校选择迅速发展，各学区推出了新的磁校、双语和主题项目以拓宽教育机会。我们使用新收集的全国数据记录了自愿选择系统：（i）是主要设计；（ii）更难导航；（iii）参与集中在更有... |
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| 为富人裁决：最高法院随时间的变化 [Andrea Prat，Fiona Scott Morton，Jacob Spitz] | 2026/4/11 |
| 为了调查美国最高法院中亲富偏见的出现，我们开发了一个协议来识别和分析从1953年至今所有涉及经济问题的案件。我们根据这些案件中的当事方“富”或“穷”的可能性对其进行分类。如果某个结果会直接将资源... |
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| CHIPS法案的就业影响 [Bilge Erten，Joseph E. Stiglitz，Eric Verhoogen] | 2026/4/11 |
| 2022年8月颁布的《CHIPS与科学法案》是美国产业政策复兴的关键要素。我们考察了该法案的短期就业影响。利用来自季度就业和工资普查的季度行业-县数据，我们实施了两种县级双重差分设计，第一种比较... |
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| 国家建设的成本：来自德国的证据 [Leander Heldring] | 2026/4/11 |
| 我考察了促进发展的国家能力建设项目被用于压制的可能性。我利用了统一德国中原普鲁士和非普鲁士地区能力建设差异增长以及纳粹政权激进的政策转变所产生的自然实验。跨越地理不连续性和同一东向运输的不同收集... |
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| 选举与政治投资 [Patrick A. Testa] | 2026/4/11 |
| 选举选出官员和政策，但它们也向政治行动者发出信号，告知他们在哪里投资时间和金钱。本文提出了一个理解这些效应的框架，其中政治投资者将资源分配给预期政治基本面有利于其政党的地区。投资者拥有特殊的本地... |
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| 专业服务金融化：私募股权在会计行业的兴起 [Inna Abramova，John M. Barrios] | 2026/4/11 |
| 私募股权已迅速进入专业服务领域，但其对会计行业的影响仍知之甚少，因为会计行业的许可制度、声誉资本和合伙制传统上限制外部所有权。我们使用1999-2024年的数据（将超过3,600笔私募股权交易与... |
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| 可再生能源扩张：关键挑战与新兴机遇 [Koichiro Ito] | 2026/4/11 |
| 可再生能源的全球扩张是应对气候变化的关键。经过十年的大幅成本下降——尤其是太阳能光伏和风能——可再生能源现在接近与化石能源的成本平价。虽然这一成本下降导致几个国家的太阳能和风能发电量急剧增加，但... |
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| 国债拍卖的进入与退出 [Jason Allen，Ali Hortacsu，Eric Richert，Milena Wittwer] | 2026/4/11 |
| 对冲基金在国债市场中变得越来越活跃，但我们对这种转变如何影响市场知之甚少。我们聚焦于政府通过拍卖发行债务的一级市场。使用超过20年的加拿大国债拍卖数据，我们记录了交易商退出和对冲基金进入。为了评... |
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| 新兴的智能市场：LLM的定价、供给与需求 [Mert Demirer，Andrey Fradkin，Nadav Tadelis，Sida Peng] | 2026/4/11 |
| 我们使用来自OpenRouter和Microsoft Azure的API使用数据，记录了关于LLM市场结构和动态的六个事实。第一，我们展示了在开源进入者的推动下，模型、创造者和推理提供者数量的快... |
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| 支付链危机 [Saki Bigio，Esteban Méndez，Diana Van Patten] | 2026/4/11 |
| 本文将支付链的内生网络引入商业周期模型。受哥斯达黎加企业间关联支付证据的启发，我们发展了一个框架，其中生产订单形成双边关系：一些支付立即执行，而其他支付（链式支付）则被延迟直到收到上游支付。这些... |
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| 集聚、隔离与帝国起源 [Ester Faia，Edward L. Glaeser，Saverio Simonelli，Martina Viarengo] | 2026/4/11 |
| 什么解释了跨地点的巨大收入差异？我们使用来自意大利的行政雇主-雇员关联数据集（包括该国全部劳动力）来估计企业-工人或地点-工人效应。我们还估算了跨企业和跨城市的人力资本积累差异。我们发现地点溢价... |
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| 体验碳定价 [Stefano Carattini，Ian Fletcher，Chad W. Kendall，Michael K. Price，Arthur Vu] | 2026/4/11 |
| 许多社会期望的政策因其事前的不得人心而未能实施，但这种不得人心可能通过体验政策而被克服。在本文中，我们研究了华盛顿州对碳定价的反对如何在选民体验了将收入专门用于环境目的的上限与交易政策（“上限与... |
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| 企业税改革的全球涟漪效应 [Sebastian Dyrda，Guangbin Hong，Muhammad Ali Sajid，Joseph B. Steinberg] | 2026/4/11 |
| 我们在一个碎片化的全球税收制度中研究了企业税改革的国际 spillovers。使用关于2017年美国减税与就业法案的企业层面证据和一个定量一般均衡模型，我们说明了跨国企业如何将地方政策冲击传播到... |
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| 出口、工资档案与人力资本：来自巴西的证据 [Xiao Ma，Marc-Andreas Muendler，Alejandro Nakab] | 2026/4/11 |
| 出口活动塑造了工人的经验-工资档案。利用巴西制造业的雇主-雇员和海关数据，我们记录了工人的经验工资档案在出口商比非出口商更陡峭，并且在出口商中，销往高收入目的地的出口商的工资档案更陡峭。我们开发... |
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| 从治疗到安全：物质使用治疗在预防亲密伴侣暴力中的作用 [Mevlude Akbulut-Yuksel，Dhaval M. Dave，Bilge Erten，Pinar Keskin，Catarina R. Meneses] | 2026/4/11 |
| 物质使用是亲密伴侣暴力的一个公认驱动因素，与毒品相关的事件给公共卫生和刑事司法系统都带来了持续的挑战。我们利用县级治疗设施开闭的变化，考察了扩大物质使用治疗服务获取渠道如何影响美国的亲密伴侣暴力... |
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| 市场交易的道德：介于社会价值观与权衡之间 [Julio J. Elias，Nicola Lacetera，Mario Macis] | 2026/4/11 |
| 市场中的某些行为明确是不道德的。然而，在其他情况下，能够产生交易收益的自愿交换在道德上仍然存在争议，原因是交易的内容或交换发生的价格。本章提供了一个分析这些争议市场的框架，并提供了两个一般实例。... |
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| IV回归中的贝叶斯推断 [Domenico Giannone，Michele Lenza，Giorgio Primiceri] | 2026/4/11 |
| 众所周知，在存在弱工具变量的IV回归中，标准的频率学推断会失效。具有无信息先验的贝叶斯推断也存在同样的问题。我们表明，问题产生的原因在于第一阶段系数的平坦先验夸大了工具强度。相比之下，当直接在集... |
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| 国际风险分担有多好？走出福利定理的阴影 [Mark A. Aguiar，Oleg Itskhoki，Dmitry Mukhin] | 2026/4/11 |
| 我们重新审视全球产出是否在跨时间跨国家（帕累托）有效分配的问题。商品在区域间的有效分配要求跨国家的相对边际消费效用与特定国家消费束的相对成本协同变动。评估这一特性的标准方法利用福利定理，将观察到... |
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| 连接是好是坏？生产网络在金融危机中的作用 [Jorge Miranda-Pinto，Eugenio I. Rojas，Felipe Saffie，Alvaro Silva] | 2026/4/11 |
| 我们研究了生产网络如何影响突然停止的严重性。我们构建了一个具有抵押约束和投入产出联系的小型开放经济模型，推导了一个将网络结构映射到可贸易冲击放大程度的充分统计量，并表明规划者最优地引入部门楔子以... |
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| 加州的枪支消费税几乎完全转嫁给消费者 [Sara Drango，Sarah Moshary，Bradley Shapiro] | 2026/4/11 |
| 我们评估了加州于2024年7月推出的11%枪支消费税对零售价格的影响。使用来自2,200多家持牌经销商的48种流行枪支的价格报价，我们将加州的价格与其他州的价格以及税前趋势进行了比较。我们发现，... |
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| 评估粘性存款 [Matthias Fleckenstein，Shohini Kundu，Francis A. Longstaff] | 2026/4/11 |
| 我们发展了一个正式的固定收益框架来评估粘性存款。该框架提供了存款价值的闭式表达式，并允许我们研究粘性对存款利率和 runoff 风险的影响。银行存款的久期可以是正的也可以是负的，这对对冲银行资产... |
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| 培养企业家：培训青年商业技能的长期回报 [Laura Chioda，Paul Gertler，David Contreras-Loya，Dana R. Carney] | 2026/4/11 |
| 我们研究了有效创业发展技能培训的中长期影响，这是乌干达针对中学生的一个为期3周的创业培训项目。这个模仿商学院课程的小型MBA，以随机实地实验的形式实施，样本为4,402名具有全国代表性的青年。四... |
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| 绿色浪费 [Ingvil Gaarder，Morten Grindaker，Tom G. Meling，Magne Mogstad] | 2026/4/11 |
| 我们测试并衡量了绿色浪费：绿色投资项目公共补贴的错配。我们的背景是挪威一个主要的绿色投资补贴计划。我们发展了一个补贴分配模型，并将其应用于关于边际和边际内项目的碳排放和补贴金额的详细项目级数据。... |
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| GIFfluence：投资者情绪与股票市场的视觉方法 [Ming Gu，David Hirshleifer，Siew Hong Teoh，Shijia Wu] | 2026/4/11 |
| 我们研究了动态视觉表示作为股票市场投资者情绪的代理变量。我们的情绪指数GIFsentiment是基于领先投资社交媒体平台上数百万个图形交换格式帖子构建的。GIFsentiment与季节性情绪变化... |
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| 银行不透明度与存款利率 [Ana Babus，Maryam Farboodi，Gabriela Stockler] | 2026/4/11 |
| 银行面临筹集低成本存款同时避免流动性风险的双重任务。我们提出了一种新机制，银行通过使用投资组合不透明度来实现这一目标。具体而言，银行选择不透明的投资组合以获得廉价的长期融资，同时在破产和不流动性... |
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| 跨越马歇尔时期的工人准备度：调查工具与哥本哈根生活小组的早期证据 [Andrew Caplin，Soren Leth-Petersen，Victoria Gregory，Ida Maria Hartmann，Eungik Lee，Johan Saeverud] | 2026/4/11 |
| 工人准备度是宏观经济学中一个缺失的传导渠道。阿尔弗雷德·马歇尔对短期、中期和长期调整的分类是为了分析企业在不同投入能否调整时如何应对冲击而发展的。我们通过增加马歇尔框架中隐含的一个要素——预期—... |
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| 选举差额与政治竞争 [Clemence Tricaud，Romain Wacziarg] | 2026/4/11 |
| 在本文中，我们认为近期政党席位差额和选举投票差额的趋势源于美国政治竞争性质的结构性变化。我们收集了从19世纪至今众议院、参议院和总统选举结果的综合数据库。近期席位差额有所下降，因此任一政党对众议... |
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| 专业化金融产品的兴起 [Ana Babus，Matias Marzani，Sara Moreira] | 2026/4/11 |
| 近几十年来，企业可用于筹集资金的金融产品种类迅速扩大。本文使用细粒度数据和一个简约的证券发行模型，研究了引入专业化金融产品的创新所起的作用。我们提出了三个关键发现。第一，跨企业的差异化产品采用解... |
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| 国债拍卖的进入与退出 [Jason Allen，Ali Hortacsu，Eric Richert，Milena Wittwer] | 2026/4/11 |
| 对冲基金在国债市场中变得越来越活跃，但我们对这种转变如何影响市场知之甚少。我们聚焦于政府通过拍卖发行债务的一级市场。使用超过20年的加拿大国债拍卖数据，我们记录了交易商退出和对冲基金进入。为了评... |
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| 开放设备与切片：来自Wi-Fi设备的证据 [Do Yoon Kim，Roberto Fontana，Shane Greenstein] | 2026/4/11 |
| 本研究考察了路由器供应链中逐步引入开放驱动提供的准自然实验。观察到组件变得开放并衡量开放性是否对更多产品和创新产品产生统计影响是罕见的。本研究收集了2000年至2018年间推出的所有路由器和子组... |
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| 跨国生产率与扭曲 [Diego Restuccia] | 2026/4/11 |
| 我使用新发布的世界银行企业调查数据，考察了跨国企业层面生产率和扭曲的实证特性。使用生产异质性的标准框架，我表明，在发展中国家，高生产率和低生产率企业之间的生产率和扭曲差距更大，导致资源配置不当造... |
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| 分层经济学的理论方法 [Brendan Brundage，Dan J. McGee，Daniele Tavani] | 2026/4/11 |
| 我们回顾了应用于种族分层的正式理论的新发展。在这篇文献中，我们讨论了歧视如何以牺牲边缘化群体的利益为代价为优势群体带来利益，群体如何解决个体与集体利益之间的冲突，直接歧视如何转化为持久的不平等，... |
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| 市场交易的道德：介于社会价值观与权衡之间 [Julio J. Elias，Nicola Lacetera，Mario Macis] | 2026/4/11 |
| 市场中的某些行为明确是不道德的。然而，在其他情况下，能够产生交易收益的自愿交换在道德上仍然存在争议，原因是交易的内容或交换发生的价格。本章提供了一个分析这些争议市场的框架，并提供了两个一般实例。... |
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| 市场势力的上升及其宏观经济含义：评论 [C. Lanier Benkard，Nathan H. Miller，Ali Yurukoglu] | 2026/4/11 |
| De Loecker等人（2020）估计，从1955年到2016年，美国的加价显著增加。我们发现这一结果对未报告的样本限制很敏感，这些限制删除了27%的可用观测值。将文章中描述的方法应用于全样本... |
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| 全球供应链中的质量升级：来自哥伦比亚咖啡的证据 [Rocco Macchiavello，Josepa Miquel-Florensa，Nicolas de Roux，Eric Verhoogen，Mario Bernasconi，Patrick W. Farrell] | 2026/4/11 |
| 质量升级的回报是否会通过供应链传导给初级生产者？我们在哥伦比亚咖啡部门的背景下探讨这个问题，该部门的市场结果取决于农民、出口商和国际买家之间的互动，且合同大多不具有法律执行力。我们正式提出了一个... |
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| 家庭与企业异质性的新凯恩斯经济学 [Thomas Winberry，Adrien Auclert，Matthew Rognlie，Ludwig Straub] | 2026/4/11 |
| 异质性代理人新凯恩斯文献使用家庭面临异质性收入风险和借贷约束的模型，重新审视了货币和财政政策向消费的传导。我们表明，这些文献的关键经验也适用于投资，使用一个企业面临异质性生产率风险和金融摩擦的模... |
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| 比利时的社会保障与不平等 [Giulia Klinges，Alain Jousten，Mathieu Lefebvre] | 2026/4/11 |
| 多年来，比利时的社会保障制度经历了重大改革，主要焦点是增加老年劳动力的参与。本文探讨了过去改革对老年不平等的影响。我们区分了两个独立的效应：机械效应考虑在固定退休年龄分布下，改革对不平等和预期福... |
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| 公共交通对家庭的好处：来自印度的证据 [Palak Suri，Maureen L. Cropper] | 2026/4/11 |
| 我们衡量了孟买新地铁系统对家庭的好处。我们估计了一个通勤方式选择模型，以评估短期的通勤时间节省，以及一个住房选择模型，以评估家庭因空间分类而体验到的改善的通勤效用。当发生空间分类时，地铁的总收益... |
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| 日本的社会保障改革与不平等 [Takashi Oshio，Satoshi Shimizutani，Akiko S. Oishi] | 2026/4/11 |
| 我们考察了过去40年日本社会保障改革的异质性影响。我们利用全国性大规模微观数据集，计算了按终身收入群体划分的个人层面社会保障财富和死亡率。我们发现，在旨在减少 generosity 的社会保障改... |
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| 扩大跨境流动限制的格局：现代工具与历史视角 [Katharina Bergant，Andres Fernandez，Ken Teoh，Martín Uribe] | 2026/4/11 |
| 利用大语言模型分析官方文件，我们构建了自1950年代以来全球跨境流动法律限制日常变化的全面记录。我们的分析揭示了用于监管跨境金融流动的广泛工具，并记录了它们在过去七十年中不断演变的普遍性。新措施... |
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