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 | 发挥自律组织重要作用持续推动银行间市场改革创新发展 [谷澍] | 2023/1/2 |
| 十五年来，交易商协会秉持“自律、创新、服务”宗旨，不断坚定政治立场，提升金融服务实体经济质效，推进自律管理高效履职，持续完善社会组织内部治理，有效落实了党中央、国务院决策部署，促进了银行间市场繁... |
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| 对碳市场最新进展的思考 [徐忠] | 2021/7/26 |
| 最近关于碳市场有几个方面进展值得关注。一是中国全国碳市场在7月16日正式启动了，收盘价突破每吨52元人民币。二是7月14日欧盟提出碳减排的一揽子方案，包括实施更严格的碳交易体系，并扩展碳交易覆盖... |
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| 金融市场长期投资人发展的影响因素分析 [李松梁] | 2021/6/23 |
| 为金融市场引入长期资金，是当前金融供给侧结构性改革的重点内容，也是国务院金融稳定发展委员会提出的深化金融改革的重点任务。更长的投资期限有助于获得超额投资回报、提高金融支持实体经济的质量，还有助于... |
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| “双轮驱动”绿债市场发展 [曹媛媛，韩宁，李秋菊] | 2021/5/10 |
| 随着国际社会对气候问题和可持续发展的关注度不断提升，以及绿色债券标准的公布，在全球范围内开始形成社会责任投资和发展绿色金融的热潮。2020年9月，中国提出了“30·60”目标，在国际上作出了重要... |
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| 应充分发挥碳交易市场中的金融作用 [徐忠] | 2021/4/26 |
| 2020年9月，习近平主席在联合国大会上明确提出了“30·60”目标，在国际上做出了中国承诺，实现低碳发展上升为国家战略。中央银行行长和金融监管部门的领导在多个场合对这个问题谈了很多看法，中央银... |
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| 养老金改革到了需要下决心的关键时刻 [徐忠] | 2021/2/4 |
| 最近部分地方养老金出现“窟窿”，养老金改革问题开始引起社会各方大量关注。养老金改革是一个多维的复杂系统，涉及方方面面利益，改革难度很大，往往各说各话，难以达成共识，特别考验政策制定者的经济学功底... |
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| 海外养老金发展特点及对中国金融市场的启示 [李松梁，侍荻] | 2021/1/19 |
| 近年来，如何引入长期资金、发展金融市场成为我国深化金融改革开放的重点。在我国扩大金融高水平双向开放背景下，把握全球机构投资者行为、吸引海外养老金等长期资金参与中国金融市场意义重大。本文从金融开放... |
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| 对自然利率和全要素生产率的思考 [徐忠] | 2020/1/7 |
| 面对当前潜在产出和全要素生产率增长的变化情况，我们一是应该适应M2和社会融资规模的趋势性放缓的新走势；二是应改革金融体系以适应新的发展模式。长期看，为适应经济增长转型的要求，金融机构应从过去主要... |
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| 银行间市场助推我国金融对外开放 [韦谊成] | 2019/10/17 |
| 在国家深化多层次资本市场改革，推动债券市场发展的方针下，银行间市场通过监管部门及市场各方的共同参与和努力，逐步构建了稳固的基础设施，并形成了完善的制度体系。随着银行间市场在我国经济中的体量占比逐... |
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| 银行间债券市场：境外机构的关切及展望 [任晴，杨健健] | 2019/8/26 |
| 本文对境外机构投资在中国银行间债券市场中主要关切的利率风险管理工具的有效性、中长期限利率互换产品活跃度、买断式回购、国债期货市场的参与者、债券市场的流动性、债券市场的投资者保护机制进行了较全面的... |
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| 债券受托人制度的跨法系比较 [王凌飞，李霞] | 2019/7/1 |
| 债券受托人制度诞生于19世纪初的美国，最初是为了方便债券转让和支付、统一管理行使抵押权的需要，更多的是扮演债券转让代理人、转让登记人和债券利息支付人的角色。随着债券市场发展、违约风险逐步暴露，尤... |
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| 债券市场开放助力人民币国际化 [李松梁，李喆] | 2019/7/1 |
| 党的十九大报告指出，“中国开放的大门不会关闭，只会越开越大”。习近平总书记在博鳌论坛要求，“落实开放举措要‘宜早不宜迟，宜快不宜慢’”。在此背景下，中国金融业有望实现更宽领域、更高水平、更深层次... |
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| 欧洲金融一体化的深化 [李霞，侍荻] | 2019/3/25 |
| 如果说银行联盟是自1999年欧元诞生以来，欧洲金融一体化迈出的最重要一步，那么资本市场联盟将成为欧洲金融一体化的延续和深化，具有划时代的意义。资本市场联盟的行动计划直指欧洲资本市场发展的约束樊篱... |
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| 交易商协会：树立银行间市场“中国标准” [曹子娟] | 2019/3/20 |
| 银行间市场是我国金融市场的重要组成部分，经过20多年的发展，已形成涵盖银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场、黄金市场和衍生品市场等子市场在内的完整体系。银行间市场业务标准体系基于银行... |
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| 国际信用评级行业监管镜鉴 [黄鑫，杨健健，蒋敏杰，李松梁] | 2018/11/12 |
| 信用评级对资本市场发展至关重要，不仅能够通过输出评级结果实现对资本的定价，还能为金融产品的跨市场发行与销售提供“通行证”。考虑到信用评级机构较强的外部性和不透明性，对评级行业实施监管具有重要意义... |
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| 开创银行间市场自律管理新格局 [谢多] | 2018/10/19 |
| 中国银行间市场交易商协会开创了我国场外金融市场政府行政管理和市场自律管理相互配合的新局面，在有效提升银行间市场服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的能力等方面发挥了重要作用。未来，打造更具深... |
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| 推动公司信用类债市高质量发展 [谢多] | 2018/9/4 |
| 公司信用类债券市场作为我国金融体系重要组成部分，需要持续深化改革、提质增效，不断提升供给质量，在推动经济高质量发展中发挥更加积极的作用。笔者在文中介绍了公司信用类债券市场发展取得积极进展、当前阻... |
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| 区块链与资产证券化 [徐光叶欣怡] | 2018/7/27 |
| 近年来，区块链技术作为一个多方参与、多方维护、去中心化的网络公共账本和数据区块，已成为全球创新领域最受关注的热点之一，国内外金融机构纷纷尝试研究与探索应用这项革新技术。应用区块链技术，传统的资产... |
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| 基础设施助推金融市场开放 [吴彦彬，万泰雷] | 2018/7/18 |
| 金融市场对外开放，包括“引进来”和“走出去”两个方面。“走出去”是随着一国贸易和投资日益融入国际市场，金融业和金融市场主体也扬帆出海，积极参与全球化金融市场，开展投融资和相关活动，其基础是一国参... |
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| 完善债市信用评级自律体系 [谢多] | 2017/12/26 |
| 信用评级是债券市场软环境建设的重要环节，通过专业性的信息收集和分析，解决投融资双方的信息不对称问题，对促进市场公开透明、保护投资人利益有重要作用，因此，其规范发展是我国债券市场发展、改革、开放的... |
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| 债券通：激活债市开放新渠道 [任晴，黄鑫，杨健健] | 2017/12/7 |
| 债券通于2017年7月3日正式开通，监管机构和对应基础设施之前已相继发布实施管理办法、细则和指引。“两会”期间，国务院总理李克强明确提出今年在香港和内地试行债券通。债券通计划初期开通的“北向通”... |
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| 利用债券市场支持“一带一路”项目融资的构想 [韦谊成] | 2017/6/6 |
| “一带一路”项目建没呈现出资金需求量大、资金回报周期长且涉及国家和币种多的特点，仅靠丝路基金等股权型资金不足以满足项目融资需求。政府应发挥债券市场的直接融资作用，在沿线国家探索发行主权级或次主权... |
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| 债的全球化 [万泰雷] | 2016/12/6 |
| 从中世纪的意大利城邦到寻求战争经费的欧洲，债券市场在政府纷争与政治野心中应运而生。离岸债券市场，一个突破了国界和疆域，植根于全球化发展与开放的市场跃然于世。而今天的离岸债券市场已是全球化程度最高... |
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| 新常态下的债券市场发展 [谢多] | 2016/5/4 |
| 在经济社会发展的总体布局中，中国债券市场在2015年取得了一系列新的发展成绩，在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险方面的宏观作用进一步增强。当前中国经济发展进入新常态，改革步入“深水区”，债... |
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| 资产证券化破产隔离方式 [朱家谊，乔汉青] | 2015/9/28 |
| 自2005年资产证券化在我国开始试点以来，虽中途因全球金融危机等原因叫停，但自2012恢复发行至2015年3月末，我国已成功发行171单资产证券化产品，发行规模约5245亿元。其中，仅2014年... |
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| 适时推进资产证券化 [冯光华] | 2015/7/16 |
| 在国务院“简政放权”和“进一步推进信贷资产证券化，以改革创新盘活存量资金”的背景下，人民银行注册制落地，银监会也启动实施备案制。可以预见，这一系列政策措施将极大提升资产证券化发行管理效率、激活参... |
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| 大数据证券监管之路 [徐力] | 2015/5/13 |
| 目前我国已进入互联网时期，大数据的使用越来越对产业的生存和发展提出新的机遇和挑战，证券市场同普通的运营和消费领域一样，也面临着数据信息量几何级数增长的情况。相对应的，这也对金融监管机构提出了更高... |
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| 打造公司信用类债券市场升级版 [谢多] | 2015/1/20 |
| 随着利率改革和金融体制的改革，当前我国债券市场规模已非常庞大，公司信用类债券的余额也在十多年的时间里由几百亿元发展到超过11万亿元，跃居世界第二位，成为债券市场最核心的一部分。公司信用类债券市场... |
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| 强化债市信用约束机制 [杨农] | 2014/7/16 |
| 我国债券市场发展的成就举世瞩目，为国民经济健康发展提供了有力支撑。信用违约并不可怕，可怕的是信用风险得不到释放。对于信用风险而言，如何进行事前防范和事后处置，如何合理地进行风险定价、信息披露和信... |
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| 发挥债市配置金融资源的重要作用 [杨农] | 2014/3/14 |
| 十八届三中全会作出了全面深化改革的总体部署，指出经济体制改革是全面深化改革的重点，特别强调要处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用。由“基础性”到“决定性”，对于经济体制改革进程... |
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| 影子银行影响货币市场流动性的机制研究 [张鹏] | 2014/1/17 |
| 本文分析了影子银行影响货币市场流动性的理论途径。近年来，影子银行在满足多样化社会融资需求方面发挥了独特作用。但过度地和不规范地使用这一体系却可能助长金融资源的配给现象，同时加剧商业银行资金的期限... |
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| 银行间市场与多层次债券市场建设 [申世军，张骏超] | 2013/9/29 |
| 在现阶段经济发展中，金融市场尤其是资本市场的地位越来越重要，也得到决策层越来越多的关注。我国债券市场近几年获得了快速的发展，在市场由萌芽、起步到成长和快速发展的过程中，也形成了银行间债券市场和交... |
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| 《新版回购主协议》护航中国债券回购市场 [刘胤] | 2013/7/24 |
| 目前，全球金融危机的影响还未散去，我国金融系统正处在一系列深刻而复杂的变化中，银行间市场也正面临巨大的发展机遇，加快银行间债券回购市场的制度建设，推动整个市场的健康发展正当其时。《新版回购主协议... |
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| 信用增进机制在银行间债券市场的重要作用与面临的挑战 [郭仌，成睿，王桂君] | 2013/7/20 |
| 随着银行间债券市场的快速发展，采用信用增进措施的债务融资工具发行人及发行规模增长迅猛。在给中小企业提供融资渠道、丰富债券市场产品的同时，信用增进机构本身的运行和发展情况越来越受到关注。本文初步分... |
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| 银行间市场资金价格异动之谜 [申世军] | 2013/7/6 |
| 随着中国金融改革的深入推进，银行间市场在经济领域的影响力显著增强。未来随着短期因素的消退，资金价格将逐步回落，但价格中枢会有所提高。当前来看，资本面由过度宽松到适度收紧，一方面将有利于抑制金融机... |
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| 债券市场发行过程中的定价与分销 [匡桦] | 2013/7/4 |
| 如何使债券发行定价更为合理、分销过程更为透明，使一、二级市场价格更加接近，成为债券市场健全完善发行机制的重要着力点。债券发行定价与分销一般有两种方式，一是招标发行，另一种是簿记建档。债券价格竞标... |
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| 香港离岸人民币交叉货币互换市场发展近况与功能探析 [张璨] | 2013/7/3 |
| 2013年以来，香港离岸人民币市场继续保持较好发展态势，并呈现新的发展特点。越来越多的外资机构选择在香港发行人民币债券，并通过交叉货币互换交易将融得的离岸人民币资金换回美元等其他货币使用。文章介... |
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| 以优化监管推动经济增长 [杨农] | 2013/6/26 |
| 政府与市场是经济发展过程中不可或缺的两个部分，如何合理地划定政府与市场的边界，这既是经济学研究中的一个重要命题，也是对各国执政者智慧的一种考验。为了适应经济和社会发展的需要，应该突破政府万能的思... |
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| 培育正确的金融市场风险理念 [杨农] | 2013/5/4 |
| 我国金融市场的一个突出特征是，低风险金融产品受到追捧，需求者众多，需求量也非常庞大，风险较高产品则需求明显不足，导致市场产品供应以低风险产品为主。这一点在债券市场上体现得尤为明显。党的十八大报告... |
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| 该怎样发展债券市场 [杨农] | 2013/4/23 |
| 近年来金融市场的发展历程，最引人注目的事实之一便是债券市场的飞跃发展。债券市场开启了我国金融市场新的纪元，对实体经济发展发挥了重要作用。但也应当承认，债券市场的发展非一蹴而就，发展之路漫漫，还须... |
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| 债券市场的创新与发展 [杨农] | 2013/3/29 |
| 2012年，债券市场继续保持了稳健的发展速度，公司信用类债券发展势头强劲，市场规模再创新高，产品创新和制度建设再上新台阶，有力保障了实体经济的融资需求。在信贷增速保持稳定而国民经济对融资需求日益... |
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| 美国《多德－弗兰克法案》域外管辖效力对衍生产品市场的影响 [罗晶，刘月] | 2013/3/18 |
| 2012年6月29日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布《关于<多德-弗兰克法案>中掉期相关规则域外效力影响的指引（草案）》，进一步明确了美国监管者对与美国实体进行衍生产品交易的... |
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| 欧元区银行业联盟的博弈分析 [漆鑫，姜智强] | 2013/1/16 |
| 欧元区银行业经营的泛欧化和银行业监管与救助的本国性之间内生冲突对欧债危机的恶化起到了推波助澜的作用，建立欧元区银行业联盟极具必要性和紧迫性。然而，由于建立银行联盟问题众多，且各个问题均盘根错节，... |
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| 经济调整要求适时加快多层次债券市场建设 [时文朝] | 2012/7/13 |
| 金融是现代经济的核心，尤其在现阶段我国经济存在调整趋势的背景下，要求金融发挥对实体经济的更大作用。在金融体系中，资本市场发挥着愈来愈明显的作用，从债券融资明显的逆周期特点及债券市场更大的发展潜力... |
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| 投资效率下滑与劳动力市场结构矛盾的关系 [丁加华，匡桦] | 2012/6/29 |
| 新古典宏观经济学柯布－道格拉斯生产函数揭示了保持合理的资本劳动比率对于促进经济可持续发展的重要意义。数据显示，当前国内资本要素对经济增长的促进作用有所减弱，从生产函数关系看，支持经济增长的最优资... |
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| 银行理财可作利率市场化的“试验田” [陈珊] | 2012/6/26 |
| 从目前推进利率市场化所需的条件来看，其核心可以归纳为商业银行实现市场化竞争、金融市场实现市场化传导、客户接受市场化规律。银行理财产品在这三个方面都发挥了重要作用。银行理财业务可作为放开存款利率浮... |
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| 汇率之“舟” 债券之“池” [匡桦] | 2012/6/19 |
| 目前人民币汇率更多关注经常项目的平衡，这也是现有条件下的最优选择，但盯住“一篮子货币”的汇率形成机制，依然无法摆脱美元价值波动带来的负面影响。但在资本项目逐步开放前提下推动人民币跨境使用，离不开... |
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| 推进利率市场化 债市可担重任 [陈珊，邱南南] | 2012/4/24 |
| 在中国人民银行的推动下，利率市场化改革已经取得了显著成效，诸如拆借、票据、债券市场等多个领域的利率均已实现市场化。未来，在继续积极推进利率市场化的过程中，有必要进一步发挥债券市场的积极作用，做大... |
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| 厘清债券市场的认识误区 [杨农] | 2012/4/19 |
| 第四次全国金融工作会议提出，要规范发展债券市场，为债券市场发展营造良好的制度环境。作为建设多层次资本市场的重要内容，近年来快速成长的债券市场已越来越体现出在支持实体经济发展、优化社会融资结构、提... |
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| 依托银行间市场发展中国大额存单市场的思考 [叶婷婷，袁沁] | 2012/3/21 |
| 大额存单是美国金融史上具有里程碑意义的金融创新，它的出现颠覆了商业银行传统的经营模式，对于美国利率市场化进程以及金融市场的发展都产生了非常重要的影响。近年来，我国商业银行等金融机构参与大额存单市... |
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