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 | 债券市场为何持续走强 [勾明扬] | 2024/3/26 |
| 近年来，我国债券市场取得了长足发展，债券发行规模持续扩容。中国人民银行发布数据显示，截至2024年1月末，我国债券余额159万亿元，近5年的年均增速高达13%，规模稳居世界第二位。2023年，债... |
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| 货币的本质和运行逻辑 [王永利] | 2024/3/26 |
| 基于信用货币体系自身的特点，货币在发展过程中派生出越来越复杂的经济与社会问题，原有的货币理论无法解释和提供解决方案。需重新认识货币的本质和运行逻辑，把握货币的发展规律，从而加强货币政策的针对性和... |
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| 数字技术迭代和数字金融战略（一） [李礼辉] | 2023/9/25 |
| 李礼辉从数字技术迭代和数字金融国家战略角度，为青年学者们讲解了三个前沿话题：一是AI迭代与算力竞争，二是去中心化金融与国家金融安全，三是央行数字货币与国际货币金融格局。他表示，面对人工智能技术的... |
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| 开放思维和分析框架（一) [周小川] | 2023/5/26 |
| 今年是上海自贸区成立10周年，首先祝贺上海自贸区在过去十年中已经取得了许多成绩，引领了自贸区逐步扩大，在多项政策创新经验方面得到了复制推广。党的二十大报告提出，推进高水平对外开放，稳步扩大规则、... |
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| 开放思维和分析框架（二) [周小川] | 2023/5/26 |
| 今年是上海自贸区成立10周年，首先祝贺上海自贸区在过去十年中已经取得了许多成绩，引领了自贸区逐步扩大，在多项政策创新经验方面得到了复制推广。党的二十大报告提出，推进高水平对外开放，稳步扩大规则、... |
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| 开放思维和分析框架（三) [周小川] | 2023/5/26 |
| 今年是上海自贸区成立10周年，首先祝贺上海自贸区在过去十年中已经取得了许多成绩，引领了自贸区逐步扩大，在多项政策创新经验方面得到了复制推广。党的二十大报告提出，推进高水平对外开放，稳步扩大规则、... |
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| 海南省碳达峰方案落地 自贸港争做双碳“优等生” [中银研究] | 2022/8/26 |
| 近日，海南人民政府省印发《海南省碳达峰实施方案》（以下简称《方案》），《方案》从建设安全高效清洁能源岛、打造海南自由贸易港特色产业体系、推进绿色宜居型城乡建设、构建低碳化海岛交通系统、巩固提升生... |
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| 上半年银行业经营稳健，助力稳住经济大盘 [中银研究] | 2022/8/23 |
| 银行业资产规模保持稳健增长，助力稳住经济大盘。2022年上半年，银行业金融机构本外币资产总额367.7万亿元，同比增长9.4%，增速较去年同期提升1个百分点。其中，大型商业银行和股份制商业银行总... |
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| 十大行动推动政策落地，提升企业技术创新能力 [中银研究] | 2022/8/17 |
| 8月15日，科技部、财政部联合制定并印发了《企业技术创新能力提升行动方案（2022－2023年）》（以下简称为《方案》），提出共10项具体行动内容。主要关注点如下：落实惠企创新政策，增强企业创新... |
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| 五地四机构开展特定养老储蓄试点，养老金融产品进一步丰富 [杜阳] | 2022/8/3 |
| 7月29日，银保监会和人民银行发布《关于开展特定试点工作的通知》（以下简称《通知》），进一步丰富第三支柱养老金融产品供给，助力国家更好应对老龄化问题。具体关注点如下：《通知》为解决我国三支柱养老... |
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| 第二届消博会开幕 搭建促进双循环重要平台 [中银研究] | 2022/7/25 |
| 7月25日，第二届中国国际消费品博览会（以下简称消博会）在海南海口开幕，作为唯一的以消费精品为主题的国家级展会，也是亚太地区规模最大的消费精品展，本届消博会参展品牌、展览面积、新品首发首秀、采购... |
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| 按揭贷款必须回归本原 [王永利] | 2022/7/19 |
| 近期，因使用按揭贷款购买的在建住房（期房）不能按照购房合同约定期限交付，甚至所在楼盘实际上成为烂尾楼而无法交付，引发快速蔓延的群体性“停贷”事件（借款人联合声明在收到所购住房前，停止贷款本息按月... |
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| 互联网贷款监管进一步细化，促进业务平稳健康发展 [中银研究] | 2022/7/18 |
| 7月15日，中国银保监会正式对外发布《关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知》（以下简称《通知》），鼓励商业银行稳妥推进数字化转型，持续提升金融服务质效。《通知》要求商业银行... |
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| 美元指数创20年新高 人民币汇率小幅回调 [中银研究] | 2022/7/13 |
| 2022年7月12日，美元指数报108.16，达20年来新高位；7月以来美元指数不断走升，本月累计涨幅3.3%。同日欧元兑美元20年来首次一度跌破平价底线，报0.9999，后回调报1.0038。... |
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| 如何客观看待中国基建投资 [曹远征] | 2022/7/7 |
| 与全球其他国家相比较，政府主导的基建投资是一个非常具有中国特色的经济现象。因此，围绕它的争论持久不衰，从40年前的改革开放初期一直争论到现代化建设新征程的当下。争论既涉及短期宏观经济稳定，又涉及... |
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| 数字人民币的定位与变革 [王永利] | 2022/6/15 |
| 数字人民币给用户端带来的变化不大，却会使整个运行体系产生深刻变革，意义重大、涉及面广、挑战很多，必须积极而稳妥地推进。2019年6月18日，美国网络公司Facebook发布其设想的与美元、欧元、... |
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| 5月经济景气度边际回升 6月10年国债收益率或将震荡调整 [大公国际] | 2022/6/13 |
| 2020年以来规模最大的一次疫情反弹已近尾声，本轮疫情对宏观经济的影响将逐步消退。一方面，从5月中旬发布的4月主要经济数据来看，疫情短期对经济增长造成一定冲击。主要体现在：一是消费需求明显下滑。... |
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| 银行业经营保持稳健，服务实体经济能力增强 [中银研究] | 2022/6/7 |
| 2022年一季度末，银行业金融机构本外币总资产357.9万亿元，同比增长8.6%，总负债327.7万亿元，同比增长8.5%。其中，大型商业银行本外币总资产146万亿元，同比增长8.9%，总负债1... |
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| 5月人民币汇率反弹回升，北向资金显著流入 [中银研究] | 2022/6/3 |
| 在美联储加息信号频出背景下，上半年美元指数一路冲高破百，但由于近期美国经济数据表现不佳，市场预期逐渐降温，引导美元指数回落，且市场预计多项不利因素将拖累美元指数进一步走低。5月12日，美元指数最... |
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| 在双循环新格局中推进离岸人民币债券市场发展 [中银研究] | 2022/6/1 |
| 世界百年未有之大变局正加速演进，面对新发展形势，中央提出加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，这是基于当前和未来国内外环境变化做出的重大战略部署。实现双循环，既需要实体... |
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| LPR出现结构性下调 将进一步纾困实体经济 [中银研究] | 2022/5/24 |
| LPR出现结构性下调，5年期以上LPR降幅创历史新高。本月1年期LPR保持稳定，5年期以上LPR下降15个BPs，这是自LPR改革以来，首次出现1年期不调整、5年期以上调整的情况，并再次体现出结... |
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| 央行政策利率与市场基准利率 [王永利] | 2022/5/24 |
| 央行直接调节的是政策利率（如MLF的利率），由此间接影响而非直接决定市场利率（如LPR）。应避免把LPR的上调或下调说成是“央行上调或下调贷款基准利率”，或简单说成是央行加息或降息。每当“中期借... |
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| 直达创新主体，银行业支持科技创新力度再提升 [中银研究] | 2022/5/10 |
| 4月28日，人民银行宣布设立科技创新再贷款，通过向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向科技企业发放贷款，撬动社会资金促进科技创新。科技创新再贷款额度为2000亿元... |
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| 央行外汇储备变化受多重因素影响 [王永利] | 2022/5/9 |
| 外汇储备的变化受到很多因素的影响，并非像有人认为的那样只受到央行买卖外汇的影响，只与央行外汇占款发生对应关系。中国人民银行（央行）每月会发布央行外汇储备的数据，但是，由于外汇储备的变化受到很多因... |
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| 以法律保驾护航，充分发挥期货功能 [王永利] | 2022/4/25 |
| 《中华人民共和国期货和衍生品法》的出台填补了资本市场中期货和衍生品相关法治建设的空白，对期货市场法治建设具有里程碑意义。其明确了期货交易或期货市场“发现价格、管理风险、配置资源”的核心功能。4月... |
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| 美元区、欧元区、人民币区：国际货币格局或将“三足鼎立” [曹远征] | 2022/2/24 |
| 过去50年来，英镑、西德马克、日元，以及欧元，先后加入到国际货币的行列。尤其是，2008年全球金融危机更加暴露了现行国际货币体系的缺陷，人民币的国际需求应运而生，并愈发强劲，使人民币这种尚不可自... |
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| 强化金融机构客户尽职调查，防控洗钱和恐怖融资风险 [中银研究] | 2022/1/28 |
| 2022年1月26日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会联合印发《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（以下简称《办法》），从适用范围、总体要... |
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| 全球外商直接投资强劲反弹 但复苏增长不均衡 [中银研究] | 2022/1/26 |
| 近日，联合国贸易和发展会议发布《全球投资趋势监测报告》。2021年，全球外商直接投资（FDI）流量强劲反弹，达到1.65万亿美元，超过疫情前水平。相比2020年，全球FDI累计增长了7180亿美... |
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| 中国减贫奇迹的经济学观察 [王蕾，赵春雨，丁孟] | 2021/12/6 |
| 治理贫困，一直是人类社会共同的理想，并天然地与经济发展根本关联，因此贫困问题是经济学研究的永恒主题。通过对国际上的相关经济学说研究对比后发现，中国扶贫“后来者居上”，融合了马克思主义政治经济学和... |
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| 加强碳减排金融支持的举措与影响 [王永利] | 2021/11/22 |
| 国家接连出台两项碳减排结构性货币政策支持工具，充分体现出国家对推动碳减排，实现碳达峰、碳中和战略目标的高度重视，不仅进一步丰富了结构性货币政策工具的内容，也意味着结构性货币政策工具的重要性得到增... |
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| 全球能源短缺问题还将持续多久？ [中银研究] | 2021/11/18 |
| 在疫情冲击、极端气候、绿色转型、流动性泛滥等因素影响下，全球能源市场出现大规模供需缺口，能源价格出现大幅上涨。本轮全球能源短缺及价格暴涨问题不仅影响能源和大宗商品市场，而且还波及通胀水平、经济金... |
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| 深圳企业跻身北交所首发，特区争创小巨人孵化之都 [中银研究] | 2021/11/17 |
| 2021年11月15日，北交所正式开市，81家上市公司中有3家来自深圳，分别为首日上市新股广道高新，精选层平移公司贝特瑞和美之高。“专精特新”中小企业是中小企业群体中的佼佼者，也是制造强国、科技... |
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| 后疫情时代全球贸易格局新变化与应对 [中银研究] | 2021/11/16 |
| 新冠疫情暴发以来，全球贸易格局出现诸多新变化，以中国为代表的亚太地区份额上升，贸易数字化加快发展，欧盟出台碳关税政策，中美经贸关系有所缓和。展望后疫情时代，全球贸易将稳定增长，贸易区域化进一步增... |
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| 中美达成强化气候行动联合宣言 为全球气候治理提振雄心 [中银研究] | 2021/11/12 |
| 2021年11月10日，中国和美国在《联合国气候变化框架公约》第二十六次缔约方会议期间发布《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》（以下简称《宣言》），这是中美在应对气候变化... |
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| 用好用足结构性货币政策工具 [王永利] | 2021/11/12 |
| 央行推出碳减排支持工具，在原有的结构性货币政策工具的基础上，又有创新和突破，进一步丰富了结构性货币政策工具的内容，也将进一步增强此类货币政策工具的实际影响力，进一步增强货币政策在宏观调控中的作用... |
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| 分布式记账根本不会影响复式记账法 [王永利] | 2021/11/1 |
| 随着比特币和区块链的升温，其使用的“分布式记账”方法也被不少人极度推崇，认为分布式记账颠覆了复式记账法。但需要指出的是：这种观点存在重大误解，分布式记账根本不会影响复式记账法！2008年美国时间... |
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| 元宇宙：大热中亟需冷思考 [王永利] | 2021/10/29 |
| 2000年网络泡沫破灭，并没有阻止技术进步的步伐，以及资本为追逐高回报而不断创造新概念、制造新风口、吸引新投资冲动。网络产业风险暴露，资本随即大量转向房地产，很快催生出次贷及其衍生品的巨大泡沫。... |
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| 法定存款准备金不应列入“储备货币” [王永利] | 2021/10/11 |
| 长期以来，我国央行资产负债表中的“储备货币”项目由“货币发行”（即央行投放的现金，包括流通中现金M0及银行库存现金）、“存款性公司存款”（即吸收公众存款的金融机构存放在央行的存款）、“非金融机构... |
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| 广东自贸区“十四五”规划发布，大湾区投资价值更加明显 [曾圣钧] | 2021/9/27 |
| 9月22日，广东省人民政府办公厅印发《中国（广东）自由贸易试验区发展“十四五”规划》，以打造高水平对外开放门户枢纽为总定位，建设引领体制机制创新的先行区、世界级的贸易链接平台、粤港澳大湾区融合发... |
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| 债券南向通政策落地，湾区金融开放再加码 [曾圣钧] | 2021/9/18 |
| 2021年9月15日，中国人民银行发布的《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》表示，将于9月24日正式启动内地与香港债券市场互联互通南向合作，市场期盼已久的“南向通”政策终于落地。... |
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| 必须真实反映企业的负债水平 [王永利] | 2021/9/18 |
| 很多风投，包括不少的政府引导基金或扶持基金投资、大量上市前的战略投资等，都跟被投资企业，或者企业的实际控制人签署对赌协议，明确在一定期限（一般是3-5年）后，特别是如果被投资企业达不到约定的条件... |
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| 当前我国基础设施投资增长形势与未来走势分析 [梁婧] | 2021/9/18 |
| 今年以来基础设施投资表现低于市场预期，增长势头还有所放缓，从资金来源角度看主要在于财政等资金支出偏慢，PPP项目净增投资额仍低于疫情前水平，严监管下城投债净融资额下降。从项目角度看，大部分地区基... |
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| 疫情下的全球经济复苏进程与中长期趋势 [王家强] | 2021/9/18 |
| 疫情以来的全球经济形势，清晰展现了从一个断崖式下跌到快速复苏、结构重塑的图景。在各国宏观政策逆周期调节的大力刺激，以及数字化、生物医药等科技的支撑之下，金融助推实体经济复苏、绿色发展开辟复苏新赛... |
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| 下沉重心、提升质效，扎实推进银行业普惠金融发展 [汪惠青] | 2021/9/18 |
| 近日，中国人民银行发布了《中国普惠金融指标分析报告2020》（以下简称《报告》），这是自2016年底央行建立了中国普惠金融指标体系及填报制度以来，连续第四年从使用情况维度、可得性维度和质量维度三... |
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| 巩固基础、补齐短板，多措并举支持国家乡村振兴重点帮扶县 [中银研究] | 2021/9/18 |
| 近日，中国银保监会发布《支持国家乡村振兴重点帮扶县工作方案》（以下简称《方案》），贯彻落实中共中央、国务院“巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接”相关要求。《方案》从机构布局、信贷资源配置、资... |
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| 小微企业“滴灌通”，奇迹还是神话？ [王永利] | 2021/9/10 |
| 2021年8月3日，由前港交所行政总裁李小加和香港东英金融集团前行政总裁张高波共同创立的香港牛码集团召开发布会，对其筹备已久即将推出的定位于连接中国小微企业和全球资本的投融资平台－－“滴灌通”项... |
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| 深港合作区金融发展大有可为 [王永利] | 2021/9/7 |
| 《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》特别强调深港合作区要扩大金融业改革开放，提升其作为国家金融对外开放试验示范窗口和跨境人民币业务创新试验区的功能。可以相信，深港合作区的金融发展将大... |
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| 元宇宙：大热中亟需冷思考 [王永利] | 2021/9/6 |
| 2000年网络泡沫破灭，并没有阻止技术进步的步伐，以及资本为追逐高回报而不断创造新概念、制造新风口、吸引新投资冲动。网络产业风险暴露，资本随即大量转向房地产，很快催生出次贷及其衍生品的巨大泡沫。... |
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| 积极推动跨国贸易本币结算 [王永利] | 2021/9/1 |
| 中国作为世界最大的货物进出口贸易国，应积极推动跨境贸易本币结算，加强国家之间央行双边或多边货币互换配套支持，降低跨境支付清算与外汇储备管理的成本与风险，促进国际经贸往来的发展。长期以来，发生跨国... |
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| 贷款延期政策的效果评估与相关建议 [中银研究] | 2021/8/26 |
| 疫情之下，为帮助中小企业走出困境，人民银行在2020年6月创设了延期还本等新的政策支持工具，并要求金融系统全年要向各类企业合理让利。此项措施在帮助企业渡过疫情难关、稳定商业银行短期资产质量等方面... |
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