| 金融危机影响下中国宏观经济走势及其对策 |
| 常修泽 2009-03-18 |
| 摘 要： |
本文首先分析了当前国际经济的基本态势，认为国际金融动荡“加剧”之势尚未缓和、全球经济增速已经明显放缓、经济发展的不确定不稳定性因素还在增加。世界金融危机的深层原因在于世界货币体系、美国经济发展模式以及美国经济的宏观调节和监管存在问题。本文通过调研发现中国经济存在以下四个比较严重的问题：出口明显萎缩、增长势头减弱、企业资金周转困难、企业经营成本上升。最后提出应对金融危机的即期对策和促进中国经济发展的几条建议。 |
| 关键词： |
金融危机，宏观经济走势，即期对策，不稳定性因素 |
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一、当前国际经济的基本态势
（一）对当前国际经济基本态势的三个基本判断
1.国际金融动荡“加剧”之势尚未缓和。自2007年底美国次贷危机爆发以来，全球金融危机逐步加深。2008年9月中旬，我恰好应邀到南美玻利维亚的圣克鲁斯出席“国际企业经济年会”。在大会前9月11日小范围的预备会上，看到雷曼兄弟公司的前任董事长CLAUDIO BOADA先生气宇轩昂坐在主席台上，地位很是显赫。但几天后，就传来雷曼兄弟公司破产的消息，我再找这位前董事长就未能谋面。以美国雷曼兄弟公司破产为导火线，逐步演变为全球性的金融海啸。至11月下旬，国际金融动荡“加剧”的势头没有缓和的迹象，经济形势恶化非常之快。雷曼兄弟公司的破产，给中国的经济实体带来多大的直接损失呢?我找金融部门了解到，工行、中行、建行、交行、招行、中信、兴业等7家上市银行持有雷曼相关债券及风险敞口约为7.2亿美元。另据了解，香港地区包括很多中下层居民在内的个人持有雷曼兄弟公司的“迷你债券”200多亿港元，其中（不包括大型投资者）中小型投资者人均50万左右。继雷曼兄弟公司破产以后，又有一些大的企业相继出现经营的问题，有的破产，有的经营发生困难。如，花旗银行拟裁员5万，福特、通用、克莱斯勒三大汽车公司也面临危机。因此，我个人判断这场动荡还是在加剧，还没有看到开始回升的迹象。
2.全球经济增速已经明显放缓。2006年，全球经济增长5.1%，2007年底次贷危机爆发，经济增长小幅下滑到5.0%，到2008年，金融动荡全面爆发，经济增长速度开始大幅下滑，乐观预计不超过3.9%，2009年的乐观预计可能仅为3%左右。其中，对全球经济影响比较重大的是发达国家，主要是三个板块：美国、欧洲、日本，形势不容乐观。美国作为世界头号经济大国，2006年的经济增长是2.8%、2007年2.0%，2008年第三季度已经是-0.5%，2009年比较普遍的预测认为是零增长，甚至是负增长，最乐观的IMF的预测也不过是0.1%。欧元区作为第二大经济体，2006年的经济增长是2.8%、2007年是2.6%、2008年估计是1.3%，2009年预计情况跟美国类似，零或者负增长，最乐观的IMF是0.2%。日本2006年的经济增长为24%、2007年是2.1%、2008年原来的预测是0.7%，但是刚刚日本媒体披露第三季度已经出现了负增长，按年折算是-0.1%，日本经济已经是负增长；这一结果对世界的冲击比较大：原来普遍认为日本经济形势比欧美要好一点，目前看来反而更加困难。对2009年日本的经济预测，可能为零增长，相对乐观的估计是0.3%。从发达国家的情况就可以看出全球经济增长水平下降的原因所在。
新兴国家虽然还是支撑世界经济增长的引擎，但是在重点国家已经明显放缓的拖累下，难免受到一定程度的负面影响。2006年新兴国家的经济增长是7.9%，2007年在次贷危机影响下仍然有所上升，到8.0%，但是2008年就掉头向下，预计增长6.7%，2009年还将继续下滑到6.0%左右。在全球经济总量上新兴国家相比发达国家占比为一半弱一些，因此，在新兴国家的经济增长6.0%，发达国家为零增长或者负增长的情况下，只能勉强维持全球经济约3%的增长水平。就此，我们可以得到一个全球经济增速放缓的判断。
3.经济发展的不确定性、不稳定性因素还在增加。自缘起美国的金融风暴以来，在短时间内，一个个大型企业陷入经营危机难以自拔，花旗宣布裁员5万，震动世界，其他的一些公司的业绩、资产都令人堪忧，美国在不断地引爆定时炸弹，还有多少定时炸弹没有引爆，目前很难做出相对明确的估计，世界经济还没有走出困境，金融风暴还将继续蔓延。因此，无法预测的不确定、不稳定性因素还在增加，这是第三个基本判断。
（二）世界金融危机的深层原因
那么，大面积爆发这场金融危机的深层原因是什么？是经济体系的哪些环节出了问题？我认为深层次的原因有以下几个方面。
1.世界货币体系存在问题。首先，我们认为当前的世界货币体系自身存在着严重的问题。目前的国际货币体系是“布雷顿森林”体系崩溃后美元主导世界、但它本身又不受约束这样一种货币体系。“布雷顿森林”体系在二战后的相当长时间内，发挥了应有的作用，但是到了20世纪70年代，特别是越战后，美国国力受到削弱，美元贬值，黄金外流，美元继续与黄金挂钩这一机制无法维持，于是“布雷顿森林”体系崩溃，美元变成一个不受管束的货币，它的发行不再和黄金储备挂钩，而是根据美国的自身经济情况，自主发行，但是其他货币仍然和美元挂钩，这就形成了一个很深的矛盾：即美元主导世界、但它本身不受约束，就像一匹脱缰的野马一样。要讨论今天的金融危机，我们应该首先看到当前的货币体系本身的这个问题。这是一个很大的制度性漏洞。
2.美国经济发展模式存在问题。第二个深层次的原因，我觉得需要冷静地审视美国经济发展模式自身存在的问题。美国在过去的几十年，其经济发展模式归纳起来就是“超消费、低储蓄、多借债”。首先是“超消费”。作为一个拥有2亿多国民的国家，美国国内的消费水平远远超过了它实际国力所能承受的程度，大家都超前、超额消费。根据国民经济核算原理，储蓄是可支配收入中扣除消费的部分。于是，“超消费”带来了第二个问题是整个国家的“低储蓄”。美国的储蓄率水平远低于世界平均水平，老百姓有钱不存，及时行乐。但是钱不够的时候怎么办7这就带来第三个问题“多借债”。居民向银行借债，向次贷机构借债，债务分成一级债、次级债、再次级债……那么，美国作为一个国家没有钱怎么办?向别的国家大量举债。
2008年11月18日美国财政部公布的数据显示，截至2008年9月末中国持有美国国债达5850亿美元，超过8年来始终占据首位的日本，成为美国国债最大的海外持有人；同时，中国机构还持有美国房利美、房地美“两房”债券约3760亿美元。相比较而言，前面列举的国内银行购买的雷曼兄弟公司债券是很少的一部分。因此，中国的政府、公司借给美国的债在一万亿美金左右的规模，其中主要是同债。另外，日本借给美国的国债有5732亿美金，英国借给美国的国债3384亿美金，等等，合计美国面临2万亿美金的巨额外债（这还只是借的国债）。
在当前的金融风暴下，债权人、债务人都应该反思这种经济发展的模式。一方面，美国人需要反思，经济繁荣的发展建立在这样一个超消费、低储蓄、多借债的模式下如何能够得到延续：另一方面，作为中国本土的一个经济学者、宏观经济的研究者，我们也要反思中国的发展模式有没有问题。
2008年是中国改革开放30周年。过去我们实行的是出口导向型发展模式：即我们整个国家千千万万的企业，给美国和其他国家的市场来做加下、然后出口。我们凭借着低廉的劳动力资源、凭借着我们的自然资源，承受一定的环境污染，辛辛苦苦加工成产品，销售给国外市场，然后换外汇，这是出口创汇。在出口创汇之后，我们也买来西方先进的设备，但是这些年来，我们是出口多、进口少，形成贸易顺差，因此每年都有若干外汇的结存，累计到2008年11月份，共有近2万亿美金的外汇存量。但，我们的这2万亿美元并不是全部留存在国内或存在自己的银行，以投人社会的再生产，而是把这2万亿美元的1万亿拿出来买了美国同债或公司债，大体上相当于我们整个外汇储备的二分之一。
我们看看这个运行逻辑是什么?世界上把我们叫做世界加工基地、世界加工厂；我们加工的产品卖给外国，因为我们加工的东西物美价廉，因此占领了很多市场；然后卖产品换取外汇，进口了一部分产品之外就形成外汇储备；由于资金是有成本的，外汇储备当然不能闲置，因此去买美国的国债和公司债，换回来好多债券。如果美国经济破产，作为债权人的中国同样心慌。多年来，美国实行高消费、低储蓄策略，同时向全世界举债，相当于全世界养着这么一个“阔少爷”，现在“阔少爷”得了病，有困难的时候，“债主”也不能够置身事外。当然在这种情况下美国人自己更担心“债主”把债券抛出去，单单将近6000亿的国债抛售，美国的经济就会雪上加霜，同时他认为中国现在是“债主”，也是“财主”，你必须得帮我一把，《华盛顿邮报》说美国“不得不更加仰仗北京”。因此，从一定意义上说，中国和世界已经紧密地联系在一起，我中有你，你中有我。
3.美国经济的宏观调节和监管存在问题。美国经济的宏观调节和监管，简言之就是扩张性的货币政策，松弛的金融监管。这是矛盾之所在。美国联邦储备银行，简称美联储，发挥着相当于国家宏观经济调节和监管的作用，美国的宏观政策主要是美联储来制定和导引。在格林斯潘主持美联储的这18年来，特别是后期，它的政策导向就是“扩张性的货币政策”加上“松弛的金融监管”。由于货币政策的扩张性，企业需要资金就尽量给予信贷，直接导致市场货币资金过度充足，表面繁荣，也就是流动性过剩。与扩张性的货币政策相对应的是松弛的金融监管。监管的松驰导致在社会上流动性过剩的时候，资金不是流向产业，形成再生产的生产力，而是四处泛滥：流向股市，股市过热；流向楼市，楼市升值，造成美国经济很“繁荣”，但这是虚假的繁荣，有一定的泡沫存在。格林斯潘先生在美国国会也承认“有失误”。
由于上述三个方面的深层次问题：货币体系、发展模式、宏观调节和监管，导致美国经济运行中存在泡沫，一旦遇到突发事件，泡沫必然破裂而酿成事端。
（三）全球二十国集团（G20）金融市场和世界经济峰会的进展
2008年11月15日，在华盛顿召开了世界G20峰会。峰会的主题是如何面对当前世界金融危机。本次会议的与会国在对现行国际货币体系的看法上主要分为两派，或者称有两个方向的诉求：一派是以美国为代表，要维护美国的霸权地位，维护美元的霸权地位，有人戏称“保皇派”，支持者是英国以及“半个日本”（半支持）；另一派属于“改革派”，以法国为代表的欧洲和俄罗斯，不满美元主导世界，借美国引发金融风暴的时机发难，欧洲要跟美国抗衡，提出不能由美元主导全球经济，俄罗斯也不满美国在各方面的霸权行为。中国属于变革派，站在发展中国家的角度，言同虽然并不激烈，但立场鲜明，提㈩的口号是：公平、公正、包容、多元。多元化的口号，也就意味着不能由美国独立主导世界。
此次峰会，中国政府提出了四点建议：（1）加强国际金融监管合作。这次金融风暴就是源于金融监管问题，给全球经济带来严重后果，要吸取教训，加强监管，因此中国提出要加强金融监管。（2）推动国际金融组织改革。中国政府提出要改革“布雷顿森林”体系下的两个国际性金融组织：世界银行和国际货币基金组织。中国及其他发展中国家在这两个金融组织中的位次要上升，要有更多的发言权，需要制度性的安排来保障发展中国家的意愿得到表达。在这一点上IMF（国际货币基金组织）已经同意，可以增加发展中国家的投票权比例，增大其话语权。（3）鼓励区域金融合作。即全球经济按照地理区域来加强金融合作。欧洲、亚洲、非洲、南美、北美都应该形成经济合作区域。比如在亚洲，中国就会更多地与日、韩、印度、印尼等国家加强合作；而美国、欧洲的区域事项，则由各自所在区域的国家合作解决。这是中国打出的比较巧妙的一张牌，也是外国人没有想到的。（4）用比较委婉的用语，提出“改善国际货币体系”。在这个敏感的问题上，中国没有用过激的词汇，而是强调稳步推进货币体系的多元化改革，“改善”现有货币体系。
分析此次G20峰会，我个人认为，中国政府在此次峰会上既表示要改革世界货币体系，又有具体推进的措施，表现得不卑不亢，可圈可点。在这次峰会上，面对来自欧洲、俄罗斯等重要经济体进取性的姿态，中国表达了原则性的立场，而无意扮演一个领头羊的角色；中国这次打出的牌，有理、有力、有节，还有义，充分代表了发展中国家的意愿。同时，在国家主席出访之前中国政府及时推出了一个4万亿刺激经济的规划，以支持国家主席在G20峰会上的建议和主张。而在G20峰会宴会上，领导人合影的座位排列也在某种程度上象征着世界经济格局的转折。
二、中国经济存在的突出问题及政策调整
（一）当前中国经济的主要问题
最近笔者在国内的6个地区进行了调查。第一个是长三角地区，这是目前在国内总体经济影响力比较大的区域，重点考察无锡、南京和宁波地区；第二个是珠三角地区，总体经济影响力更大，重点考察佛山（顺德）和广州地区；第三个是中部的湖南浏阳；第四个是京津地区和秦皇岛；第五个是山西，产煤的能源区；第六个是甘肃。通过调研发现存在以下四个比较严重的问题。
1 出口明显萎缩。2008年1-9月我国出口增速较上年同期下滑了4.9个百分点。从无锡的调查来看，出口增长较2007年同期下降了6.1个百分点。下滑主要集中在纺织行业，原因在于外订单减少、出口退税减少，导致无锡、江阴等地的轻纺行业下滑。在广东东莞，主要是玩具、皮革、鞋帽的加工行业，这些行业负面影响也比较大，显示出口明显萎缩。
2 增长势头减弱。各地增长势头减弱，尤其是2008年9月中旬之后。数据显示，2008年10月份的经济增长速度下滑比较厉害，工业增速只有8.2%（2007年10月为17.9%），部分中小企业已经破产倒闭，特别是位于珠三角（如东莞）的一些企业。比如，香港的合俊集团在东莞设立的两个玩具加工厂已经倒闭，波及面很广，不单纯是7000名员工的直接失业，还包括上游供应商由于合俊的订单没有，也不景气，为这个工厂配套服务的企业包括商店也受到影响。
国家有关部门认为，2008年1-9月份GDP的增长率是9.9%，比1978-2007年增长率平均数的9.8%高出0.1个百分点，由此证明中国经济的基本面是好的。但我认为这个算法有诸多可商榷之处。
第一，不能孤立地看2008年前9个月GDP增长9.9%这个数字，应该把9.9%放在中国经济发展的大背景下来审视。中国目前处在什么阶段?一句话来概括，中国处在经济周期的上升期。2003年我国GDP增长率是10%、2004年10.1%、2005年10.4%、2006年11.6%、2007年11.9%。每年的经济增长率都是2位数，超过10%；而且呈现稳步上升的趋势。在这个背景下，2008年1-9月份经济增长率为9.9%，与2007年11.9%的增速整整相差了两个百分点，形势不太乐观。
第二，分析宏观经济的趋势，不能笼统地看1-9月的累计情况，因为2008年一直到8月份的时候形势还不错，9月份开始情况不妙，不详细研究分阶段的走势，针对性不够。比如，单独分析第二季度，经济增长率是9%，较之9.8%少了0.8个百分点。特别是到了10月份，经济增长的势头下滑得更为厉害，10月份工业增速只有8.2%（2007年10月为17.9%）。如果数据较虚的话，可看几个实物指标信息。首先，是电力供应，因为了厂生产是需要能源、电力的。2008年6、7月份的时候供电确实紧张。而目前，几个省报告用电量降低，对电力部门的用电需求已经下降。其次，看电煤。6、7月份时电煤价格很高，发电厂缺煤，甚至出现了客户找煤、发电厂“代客加丁”的运营模式。而目前秦皇岛的煤堆积如山，高时一天出港80多万吨，我调查时（11月份）一天下水才20万吨，因为发电量减少，电煤积压，电煤价格下滑。再次，看运输，过去铁路叫铁老大，车皮运力很紧，大家求他运输，最近已有地方铁路局提出：“走出铁路局，进人企业去揽活。”运输也到了比较寒冷的地步。
3 企业资金周转困难。资金周转困难在中小企业中表现得尤为突出。例如2008年1-9月份无锡市实际资金短缺220-300百亿元，企业普遍反映资金周转困难。形成这一现象的原因比较复杂：一是2007至2008年初实行紧缩性的货币政策，银行严格控制企业特别是对中小企业的贷款发放，企业资金来源减少；二是市场销售不旺，产成品占压资金；三是国内银行在经营决策吋观望气氛浓厚。这里面蕴含了一个很深刻的体制性因素：现在的银行仍主要是官办的，企业只有找官办的银行去借款。如果银行不肯放贷，企业就无路可走。假定有非官办的私人金融组织存在的话，如果小企业缺钱，官办银行不愿贷，可以找私人银行借款。银行官办，这是制度上的缺陷。形势好时掩盖了这一问题，形势不好就暴露出这一制度上的问题。
4 企业经营成本上升。企业经营成本上升，一方面是原材料成本上升，另一方面是人力成本上升。我在无锡调研时了解到，人力成本约上升15%。这是源于2008年1月1日开始实施的新的《劳动合同法》，提高了最低工资标准，还有其他很多相关措施。从劳动者的角度来讲，这是无可非议的，而且具有“人文关怀”的意义，但从经营者、投资者的角度来看，问题就比较严重。特别是对外资企业而言，劳动力政策性成本上升这么快，直接导致外资撤离到更为便宜的国家和地区。在劳动力成本上升的同时，出口退税减少、土地资源缩减、资金紧缩，同一个时间段内诸多因素汇集，企业经营就会出现问题。
最近，中央决定停止企业最低工资水平的上涨，这跟先前鼓励的政策取向不同，主要就是考虑到短期内企业成本上升太快这一原因。关于提高最低工资标准的问题，原本是《劳动合同法》的重要内容，现在看来在具体执行上需要做一些调整。当然，停止企业最低工资水平的上涨，不等于停止企业职工工资水平的上调，尤其是在扩大消费之时。
（二）中国宏观经济政策的调整
针对上述问题，国家宏观政策已经作了相应调整。由于2008年外部环境的快速变化，导致中央的宏观经济政策频繁修正。
2007年中央经济工作会议制定的宏观经济政策为“两防”：防止经济由偏快走向过热，防止物价由结构性上涨转为全面通货膨胀，简言之“一防热，二防胀”，具体方式就是紧缩银根、控制通货膨胀等等。
至2008年6月，所谓“经济过热”的问题已经颇不适合。2008年6月底，修正宏观调控政策为“一保一控”。“一保”，就是保增长，无论如何要保住经济增长速度；“一控”，就是控制通货膨胀。当时国际市场石油价格140多美元一桶，国内上半年CPI上涨7.9%，通货膨胀压力比较大。
到2008年10月底、11月初，鉴于国际经济形势更加恶化，国内经济迅速下滑，通货膨胀已经不太严重（表现为部分原材料价格开始下跌，有的跌幅还很明显；CPI增势也大大放缓，到了10月份只有4%，较2月8.7%的增幅下降了4.7个百分点），宏观调控政策修订为“扩张性的财政政策，适度宽松的货币政策”。“扩张性的财政政策+适度宽松的货币政策”与年初的“两防”政策对照，完全是相反的：一个是收缩性的货币政策，一个是刺激性的货币政策。
因此，我们可以看到，2008年国家对宏观政策有三种样式，“两防”－－“一保一控”－－“扩张性的财政政策+适度宽松的货币政策”。在这个转弯的过程中可以看出，“一保一控”是过渡性的。虽然可以说是“审时度势，灵活应对”，但也暴露出对形势估计的不足。
三、应对金融危机的即期对策
（一）税收方面：减税
减税，从理论上来讲是属于财政政策的一部分，或者叫扩张性的财政政策的一部分。2007年财政收入5.1321万亿（其中各种税收4.6万亿），2008年按照20%的增长幅度来看，可能要到6万多亿。在当前局势下，企业普遍经营困难，老百姓也困难，因此有必要减税。现在已经出台了一些具体措施，比如利息税暂停征收；降低住房交易税费（涉及契税、印花税、土地增值税等）；投资于公共设施的营业税免3年等等。这其中，值得重视的是增值税转型，这不仅是一个政策优惠，更是一个制度性的变迁。什么是增值税转型?以前我国实行的企业增值税制度，称生产型增值税，具体表现在一个企业购置生产设备，是全额征税的。前几年，为了扶植东北地区老工业基地的发展，中央在东北试行增值税转型的改革，即把企业用于购置新的设备、推进企业技术改造更新的这一块进行增值税扣减，这是政府向企业让利、减轻企业负担，鼓励企业购买先进技术、鼓励企业技术改造的一个制度性改革。该政策适用范围后来放宽到中国中部、西部一些资源枯竭型的个别地区。现在，明确提出，在全国所有地区、所有行业全面实施增值税的改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担。经过测算，这个改革大约减少企业税收负担1200亿，减税力度比较大，将于2009年1月1日起实行。
（二）投资拉动
经济萧条、经济下滑期间，制止下滑的办法有两个：一是增加投资，二是拉动消费。增加投资，上项目，经济就可能迅速地制止下滑；拉动消费，老百姓多消费产品，企业就多生产，多生产经济也会快速增长。
或许有人会问，为什么不去刺激消费来带动经济增长?我认为，从理论上和战略上，应该将经济工作的基本点放在扩大消费上。但是，启动消费难度比较大，见效慢。原因在于启动消费，必须提高城乡居民的消费物质基础，也就是职工涨工资、务农收入提高，这在短期内较难；另外，中国的社会保障体系还不健全，老百姓有后顾之忧，没有可靠、完善的社保体系，是不会贸然消费的。因此，我认为，扩大消费是个“慢变量”，扩大投资是个“快变量”。
在当前部分企业经营困难的情况下，把钱投到项目上，可以迅速地见到效果。但是，我们也并不是不去启动居民消费，它是一个复杂的系统工程，要让它逐步地启动起来。以投资刺激经济是著名经济学家凯恩斯提出的，它基于一个经济学的理论：投资乘数。“乘数”概念是英国经济学家卡恩于1931年提门、的。就是说加大投资以后，会带来相关一系列产业的发展，带动一系列产业的上游、下游部门。现在中央政府决定启动4万亿的投资规模，4万亿将投向以下7大领域。
1 安居类。这次把解决困难群体住房问题的安居类工程投资放在第一位。加快建设保障性的安居住房，属于保障民生的住房，不是指商品房。这里有四个重点：第一是廉租房；第二是棚户区改造；第三是游牧民的定居；第四是农村危房改造。拟投资2800亿元，占7%。
2 农村类。农村是这次投资拉动的重点。中国2007年的城镇化率是44.94%，“农村人口依然占全国人口的大部分，也就是还有大约7亿多人口居住在农村，因此这次投资里面农村投资规模比较大。农村的改革和发展是一个对全局有决定性影响的因素。投向农村的投资的主要方向是什么?第一是沼气，农民过去烧柴，要导向清洁能源；第二是饮用水，中国还有3000万农民没有喝上清洁的饮用水；第三是农村的公路；第四是农村的用电，农村电网建设和改造以后，农民才有条件去提升内需，改善生活质量。拟投资3700亿元，占比超过9%。
3 基础设施类。这一类比较关键而且直接的就是：铁（路）、公（路）、机（场）、港（口）、网（电网）。10年前朱镕基同志主持国务院工作、扩大内需的时候是把高速公路放在第一位。现在高速公路虽然整体还不够，但是发展已经比较快，而铁路的发展就相对比较慢，因此这次把铁路放在第一位。最近中国有若干铁路线已经开工。比如，我到甘肃了解到，从甘肃兰州经岷县到宕昌、到陇南市（武都）、到重庆的兰渝大铁路，是打通西南和西北的一个通道。铁路项目一经大规模启动，首先就给水泥行业带来好消息，其次是钢铁行业，再下来是设备行业。这三个行业现在已经看到了效果。2008年11月14日，笔者考察了天津市静海县大邱庄。2007年这个镇的钢材产量是1040万吨（1958年大炼钢铁的时候全国的奋斗目标也不过1070万吨。2007年，全国的钢材产量已经达到5.6561亿吨），前一阶段，村里的丁厂萎靡不振。（从全国看，钢铁行业前三季大幅亏损11.54亿元，已经有众多钢企处于破产边缘，钢企纷纷以减产、减薪甚至裁员的方式来节省成本抵御“寒冬”）这次我在调研中看到，当地政府和企业家又振作起来。钢铁业这个板块的股票最近也有所回暖。当然，其实施和传导到细分市场，仍然需要很长时间。基础设施类规模最大，拟投资18000亿元，占45%。
4 公共服务的投资。这个方向主要包括教育投资（其中公共教育是第一位的，特别是义务教育）；另一个投资方向是医疗卫生、文化建设以及科技投资等等。公共服务为社会各方面提供了一个服务型的平台。国家不能长期依靠要素（包括自然资源）投入来拉动经济的传统发展模式，需要促进技术进步，重要的基础就是教育。拟投资400亿元，占1%。
5 生态环保类。这是新的发展观的要求。传统发展模式在这方面不太重视。例如，2007年5月底、6月初爆发的太湖蓝藻事件后，从中央到地方政府痛定思痛，决定治理太湖，关闭不少企业。我在无锡考察当地的饮用水源工程，原来的取水口就在太湖边上，现在投入几个亿的资金，将取水口推进到太湖的湖中心去，水源质量有一定的保证。这次特别强调要加大环保的投资力度。包括污水处理、国土整治、新能源等方面。生态环保类拟投资3500亿元，接近占9%。
此外还有更新改造类，拟投资1600亿元，占4%，用于自主创新、结构调整；灾后重建类拟投资10000亿元，占25%。
上述七个方面的投资，将启动新一轮的经济增长。从现在开始，中央政府在2008年年底前财政先拿出1000亿，连同地方政府会同企业投入3000亿，拉动总投资4000亿，相信经济掉头的局势会得到一定程度的遏制，经济将逐步走出困境。
在4万亿投资的启动之际，我认为有三个方面的问题需要注意。
一是讲质量和效益。最近26个省提出18万亿的投资计划（仅云南一个省提出3万亿）。这么大规模的投资，有点“大干快上”的味道（我估计不可能批准这么大的规模）。这个时候千万要小心。每个投资项目都要进行必要的、科学的可行性论证，更要有项目投人、产出的比较，不能盲目建设，不讲效率。日前，杭州地铁项目就是一个很惨痛的教训。
二是征地问题。落实总投资40000亿投资规划（减去自主创新不占土地的部分），按每亩地承担资产投资量266-400万元计算，约需120万亩建设用地，如何解决缺口，并非易事。特别是涉及农民利益问题。既要尽快开展项目建设，又要保护农民利益，防止酿成事端。
三是防腐败。权力介人经济以后如何克服腐败?10年前高速公路建设是重点，国家投资集中在公路上。公路建起来的同时，全国省一级交通干部，倒了17个。未来几年高达4万亿的投资规模，权力能否经得起诱惑，企业为承揽工程，会有行贿的冲动。因此，效率、征地、反腐，这是目前需要警惕的。
（三）货币手段
从国家货币政策的趋势看，贷款利率要降低，进入下降通道，同时，又要大胆地取消对商业银行的贷款规模限制。在过去的10年中，央行对商业银行的贷款规模有一个限制，目前第一次出现取消规模限制的政策导向，这就是在松动银根，让企业有钱可贷。另外，货币政策的另一种重要手段就是金融创新，这涉及民间私人银行创建等体制改革问题。
（四）外贸政策
外贸政策之一就是加大退税力度。在过去的一段时间里，为控制出口，降低了退税的税率，眼下出口大幅萎缩，因此要加大退税，特别是纺织业退税。外贸出口退税一般就是先征后退，退税后企业的利润空间加大，等于让企业多挣钱，刺激企业生产。我们相信涉及的相关企业，特别是前一段时间经营相对困难的纺织企业，退税的消息对他们将是一个很大的利好。
（五）增加居民收入
增加居民收入的重点是增加农民的收入。增加农民收入有两个途径。（1）提高农业务农收入。就是适度提高农产品的收购价格，政府规定最低标准。日前，已经做出决定，南方稻谷的收购保护价提高到1.88元/公斤。我在广东和湖南了解到，保护价提高到1.88元/公斤，广东农民反映已不赔钱，而湖南浏阳农民反映由于务农成本较低，有钱可赚。（2）保证打工的收入。中国是以农民为主的国家，农民要增加收入，大体上一半是来自务农收入，一半是来自打工收入。在提高农民收入的同时，也应提高城镇职工的收入和低保人员的收入。
四、促进中国经济发展的几条建议
促进国家的整体经济发展，除了救急的措施外，还要有长远的考虑。从长远来看怎样发展经济?怎样推进经济发展方式的转变?有如下几点建议。
（一）宏观经济应由“出口导向型”转为“内需主导型”
中国经济由出口导向转向内需主导，是国家的一个战略。前些年中国是出口导向型的国家，下一步要逐步转到内需主导型，就是说整个国家经济主要驱动因素是内需。内需包括两块：一个是消费内需，另一个是投资内需。
我们在关注宏观政策的同时，也不能忽视微观基础的建设和升级，关键在于建设有自己的技术、有自己的品牌、有国际竞争力的企业。东莞和顺德的比较就是一个很好的例证。两地同样面临金融危机，同样在珠江两侧，但是结果却不一样：东莞企业倒闭比较厉害，顺德虽有挫伤，但是产业大体完整。同样在珠三角地区，为什么东莞反应很厉害而顺德反应不强烈?经过实际调查研究，我认为有四点原因。
第一，技术档次不一样。东莞多是“三来一补”，技术层面比较低；而顺德有自有技术、自有知识产权，包括格兰仕微波炉、美的空调、科龙电器、万家宝热水器等等企业，他们有自己的技术。因此，有无专有技术，企业差别很大。
第二，品牌拥有情况不一样。东莞的企业一些是OEM模式，贴牌生产，自己的品牌比较少；而顺德的企业是自己的品牌，而且有的是国内驰名品牌、甚至世界级的品牌，比如美的、科龙等等。
第三，企业产权结构不一样。东莞的企业主体部分是外资，包括港澳台资企业，这些外资企业主与当地的经济文化融合不足；而顺德基本上都是本土发展起来的民营企业，跟周围有千丝万缕的联系，因此，在企业资金遇到困难的时候，他的融资要比外资企业顺畅。
第四，市场发展取向不一样。东莞的企业主要是面向国际市场，两头在外；而顺德的企业“内外兼修”，相当一部分产品在国内市场有较高的占有率，比如一些白色家电产品，在国内市场有很大的占有率。
东莞和顺德的现实比较，给我很大的启示：技术、品牌、产权、市场的不同策略，明显带来不同的结果。说明我们的民营企业还是需要打造自己的核心能力，“打铁还要本身硬”，这需要广大企业家要关注微观经济层面的企业再造，要打造有竞争力的、自主创新的企业集团。既要有有竞争力的产品、有良好美誉度的品牌，还要有良好的细分市场的战略，这些是企业在扩大内需方面应自己做好的事情。
（二）调整产业结构，促进产业结构的优化和升级
首先分析一组数据，这是2007年我对台湾地区进行调研时搜集到，并与大陆地区在产业结构上的对比：
在台湾地区的产业结构中，第一产业只占1.7%，农业基本上微乎其微，从业人员约有60万；第二产业，包括工业和建筑业占25%；第三产业占73.3%。其中，值得一提的是第三产业中的教育很发达，一个3.6万平方公里的岛屿上拥有为数众多的大学，某些镇上也有大学，其他第三产业的医疗、金融、航运、旅游都非常发达。
大陆地区的产业结构中，第一产业占11.7%，比台湾多10个百分点；第二产业占48.9%；第三产业占38.4%，比台湾地区少30多个百分点。究其原因，大陆目前的整体发展水平处在工业化的中期，台湾地区已经经历过，也就是说两者的发展阶段不同。同时，两者经济体的规模也不一样。这些差异是客观存在的，但是这里面需要研究的问题是：大陆的第三产业比重比较低，不到40%，不但和台湾地区相差30多个百分点，与全世界平均水平的64%来比较，也是比较低的。因此，国家在宏观方面需要调整产业结构，促进产业升级和优化。既要提高现有第三产业的经济水平和规模，又要研究产业链的细分，开拓新的第三产业模式。
我认为，在第二产业的产业链中，有一些环节可以进一步剥离，制造业服务化。比如在苏南的无锡、苏州等地区，第二产业的比重在55%-60%间，就需要在他们的产业链中“工业服务化、制造服务化”。在汽车制造领域，就可以将汽车设计、研发、销售剥离出来，不要混同在加工制造业中，让它们各自专业分工、独立发展，就会培育㈩一个新的、有效的第三产业来。同样售后服务、维修，也能够剥离出来发展成为现代的服务业。这其实是工业化进一步的深化。
目前，社会上把创意产业狭隘化了。一谈到创意产业，就等同于文化创意，一谈到文化创意产业，就是动漫。我们应该看到，创意产业是个比较广泛的产业门类，什么叫创意产业?简单地说就是10个字：“头脑为车间，知识为原料”，就是用人的智慧、智力来进行加工、制造，创造有新意的产品，最后规模化形成产业。因此，创意产业应该是一个范围比较宏大的业务领域。未来应有更多高科技的企业，更多的是科技创意、创新。我认为全面的创意产业化是现代服务业的重要趋势。
（三）以技术创新和节能环保为重点，推进经济发展方式的转变
1995年制定的“九五计划”中明确提出了两个根本性转变：一个是由计划经济向市场经济转变；另一个是由粗放型向集约型转变。“十一五规划”提出了经济发展向“三低一高”的方式转变。粗放是什么意思?集约是什么意思?这是马克思《资本论》里面的一个很准确、很科学的提法。粗放就是“三高一低”－－高投入、高消耗、高污染以及低效益；集约就是“三低一高”－－比较低的投入、比较低的消耗、比较低的污染创造比较高的效益。如何才能达到“三低一高”的状态?在这个转变过程中怎样寻求新的技术增长点?对这些问题应有大的思考。
这次金融危机带给我的启发，除了上述几个方面的原因诸如货币体系、美国发展模式、监督、管理体制等等外，我认为应该“跳出经济看技术”。
从与技术相关的更长周期波动看，当今世界经济形势的下滑，与前一段时期的技术红利减少有关。原因在于，源起20世纪80年代、90年代初的信息革命，给我们整个人类带来了福音，也给经济发展带来了极大的促进（尽管当中有一些IT的泡沫）。美国一些有远见卓识的政治家抓住了信息革命这个难得的机会，具体地说是克林顿总统上台之前提出“信息高速公路计划”，美国顺应世界潮流，推动了这场信息革命，也领导了这场革命，直接带来了美国经济在20世纪90年代信息革命中排浪式的发展。正是由于这场信息革命带来的技术红利，美国经济体系中固有的货币体系的问题、发展模式的问题，以及金融监管问题都表现得不那么突出。
进入21世纪以后，信息革命的浪潮孤军深入，其他技术革命浪潮未能排浪式地同步发展。当其他技术的浪潮跟不上时，经济就会衰退，从这个浪潮中得到的红利就会减弱。目前，我们应对金融危机要从这个战略高度来考虑问题，要跳出经济看技术。就全人类来说，需要在继续发展信息技术的基础之上，寻找并开启新的类似于信息技术革命那样的革命，获取更大的红利。当然，即使就信息革命而言，中国与美国的发展阶段也不一样，我们的信息应用距离世界先进水平还是差距甚远，美国的信息红利减弱，但中国的信息红利应该还相当丰厚。比如，在手机这一领域，就折射出技术变革带来的红利是多么巨大：据统计，2007年末我国移动电话用户为5.5亿，这其中包括一些人同时拥有不止一部手机；每个人还有损毁、丢弃、更新的多部手机。这是多大的市场空间!从国家整体信息应用水平，特别是广大农村的水平看，发展信息技术的空间还很广阔。即便如此，仍然有值得我们远虑的地方：如何寻找类似于信息技术革命那样规模的大潮，来改变技术格局，给经济增长寻求一浪接一浪的腾飞点。
具体而言，我个人认为未来的技术革命性的进步，可能会来源于这些方面：第一个是生物工程，这方面能不能开拓出与广大老百姓挂钩的技术和产品。比如说，健康产业。现在通过“一滴血”即可检测人体的基因和健康状况。或许成本高一点，如果能够把生产、检测成本降下来，至少是中产阶层能够运用这样的检测技术，那市场空间就相当巨大。另外，还有各种各样的药品研发，只要和每个人的健康挂钩，医药工程就会有广阔的发展前景。第二个是新材料，尤其是纳米材料。第三是新能源。国家现在很关注新能源，因为从战略上来说国家的资源包括能源是短缺的。中国大陆现在一年耗费石油3.7亿吨左右，自己能生产大约1.9亿吨，需要进口1.8亿吨左右；台湾地区需要5500万吨，其中王永庆先生的台塑就需要3300万吨，其他需求来源于中国石油公司（台湾），但是他们一吨都不生产，全部依赖进口。中国大陆和台湾两个部分加起来就需要每年进口2亿多吨。因此，现在国家缺油、缺能源，极想开辟新的替代能源，比如核能、太阳能、风能。克林顿当年是起家于信息革命，奥巴马先生试图起家于“新能源革命”，这既是美国国家战略，也是中国国家战略。
（四）进一步推进体制创新，为发展提供体制保障
最后一个是体制创新，为发展提供体制、机制保障问题。再好的创意、技术、企业、产品，也得有好的制度来让他们发挥作用，包括金融，企业体制等等。例如金融创新。越南1986年开始改革，目前有38家私营的股份制银行，在金融改革上比我们走得快。我们也有一些新的制度走在前面，互有长短。从国家战略来考虑，中国公司未来的所有制模式是什么样的?我认为是混合所有制企业，就是要想方设法容纳各种不同的所有制关系。
2008年12月18日是改革开放30周年。从历史长河的角度看，我们改革的任务还远远没有完成。中国的现代史是1919年5月4日的“五四运动”作为标志开始的，期间近90年的岁月，按照我个人的研究，分成三个阶段：第一个30年，1919年到1949，新民主主义革命时期；第二个30年，1949年的10月1日到1978年底的29年多，号称30年；第三个30年，1978年底到今年底、明年初，改革开放30年。从明年开始，中国现代史进入第四个30年，也是中国改革开放第二个30年。我认为，下一步中国应当致力于五方面的制度改革，包括经济的、政治的、社会的、文化的、环境制度的改革。五个环节环环相扣，相互依赖，相互依存，形成“五环式”的改革体系，这是一个复杂的系统工程，从明年开始，恐怕还需要30年，任重而道远。
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