| 金融脱媒发展背景下中小银行经营策略的研究 |
| 刘金平 2006-12-01 |
| 摘 要： |
本文分析了中国金融脱媒总体趋势，认为中国金融脱媒趋势已经明朗化，中小银行面临形势已经十分严峻；在总结中小银行优势的基础上，提出了中小银行经营策略选择要特别加强风险管理、零售银行、中小企业、混业经营等问题。 |
| 关键词： |
金融脱媒，中小银行，经营策略，风险管理，零售银行，混业经营 |
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2006年是中国银行业发展的关键时期，随着中国金融体制改革的不断深入，特别是银行业开放过渡期的即将结束，中国银行业的发展面临着诸多机遇和挑战。一是短期融资券使金融脱媒深化；二是利率市场化使利差不断收窄；三是新的汇率机制挑战银行管理能力。不可否认的是，这些变化仅仅是一个开始，在未来五年将会进一步深化，给中小银行带来的；中击也会更大。为此，对于中小银行而言，能不能应对好这些新的变化，及时选择调整适合自身特色的经营策略，直接关系到其长远的生存发展。
一、中国金融脱媒趋势分析
“金融脱媒”现象一般是指在金融管制的情况下资金不经过商业银行而到达融资者手里。金融深化包括金融市场的完善、金融工具和产品的创新、金融市场的自由进入和退出、混业经营和利率、汇率的市场化等会进一步促进导致金融脱媒。在中国经济语系中，“金融脱媒”似乎一直被看做一个“贬义词”。中国社科院金融研究所所长李扬认为，在中国这样一个以间接融资为主的金融结构下，发展直接融资就是减少银行存款和银行贷款，把资金从银行压出去，其实就是资金体外循环，即所谓的“金融脱媒”。“脱媒”是发展直接融资过程中的一个必然现象。应该破除对，金融脱媒，存在的若干不科学的观点，认识到‘金融脱媒’是一个长期现象、一个合理现象，是我们应该关注和大力鼓动的现象。以银行主导的间接融资为主的特点已经造成中国金融体系中的诸多弊端。这样一种体系无法支持中国以投资增长为主的经济增长模式，并造成了银行储蓄与投资的期限结构错配问题，以及关系到人民币汇率调整的“货币错配问题”，并且还有加大经济波动的倾向。事实上，这一问题早巳为社会各界所重视，发展直接融资，改善金融结构，也是一直以来监管部门倡导的发展方向。
自20世纪80年代以来，在发达国家银行的发展史上，随着直接融资的发展，银行失去了其融资主导地位，利差收入减少，依靠传统的业务难以维持生存，即产生所谓的”银行脱媒”。近年来，中国银行业也渐渐出现“脱媒”状况。主要体现在以下三个方面：一是由于证券市场的发展，一些业绩优良的大公司通过股票或债券市场融资，对银行的依赖性逐步降低，银行公司客户群体的质量趋于下降，对银行业的公司发展产生了一定的影响。二是大型企业集团财务公司的迅速崛起。目前中国已有许多家财务公司，资产规模庞大，资金调配能力加强，不仅分流了公司客户在银行的存、贷款量，而且开始替代银行提供财务顾问、融资安排等服务，已对银行业务造成了强有力的冲击。三是短期融资券的发行。为克服我国以银行主导的间接融资比例过大而造成中国金融体系中的诸多弊端，央行近期出台了短期融资券。自2005年5月底中国人民银行出台《短期融资券管理办法》后，截至当年的12月31日，共有61家企业发行短期融资券，发行总额为1424亿元人民币，这个数字相当于2005年全国各项新增贷款18273亿元的7.8%，人民币新增短期贷款的27%。对商业银行来说，2005年企业短期融资券的发行，迅速造成了大企业客户的流失和优质贷款被替换，并直接导致了贷款利息收入的下降。今年，企业短期融资券的发行目前已经启动，来自市场方面的估计，2006年短期融资券的发行规模将达到4000亿元至5000亿元，这意味着今年短期融资券的发行规模将是去年的3到4倍。除了上述问题，商业银行还面临着超额存款准备金利率的下调、监管当局对其资本充足率要达到8%等严峻环境，这对银行自身的经营与管理提出了更高的要求。超额存款准备金利率的下调这一措施的出台，堵住了银行等金融机构将大量的资金存放在央行，获取无风险收益的渠道，促使商业银行通过市场手段寻找资金的出路，从而更为积极有效地运用资金。它迫使中国的银行家们放弃“单一追求资金规模、只要能吸存，银行就能经营下去的”这个观念。此举可以说是中国商业银行真正走向市场化的重要一环。但它增加了银行资金运用的压力，特别是在存贷差额高达8.4万亿人民币的情况下。同时银监会规定中国商业银行在2007年资本充足率要达到8%。为了达到这一要求，商业银行只能紧缩信贷。然而，从2000年起，中国金融机构本外币存贷差额开始增加，至2004年末，上升到6.46万亿人民币，2005年6月末又升到8.4万亿人民币。6个月中，增加了1.94万亿人民币!庞大的存贷差额下，其资金出路再受限制的话，银行的经营利润必定受到挤压。
从上述分析我们可以看到。在这种情况下，中小商业银行应该摈弃以规模和所有制为标准的金融资源配置格局，以效率为导向，对金融制度进行市场化重构和创新，只有积极主动转变自身的经营策略，调整资产负债规模、客户机构，提高自身风险承受能力，开发出有竞争力的金融产品，提升核心竞争能力，才能在中国银行业的改革大潮中保持健康长远发展。
二、中小商业银行的经营策略选择
随着中国直接融资渠道的拓宽，金融脱媒将长期发展，这将对商业银行传统的以资产扩张和存贷款利差为主要利润来源的经营模式带来巨大的挑战，但同时也会给商业银行的业务转型带来前所未有的机遇。首先，在传统信贷业务被直接融资所替代的同时，金融脱媒的发展也催生了新的资产业务，资本市场的快速发展为商业银行的资金运用提供了广阔的空间，通过加大对债券及各种结构性产品的投入可以提高商业银行的资金使用效率增强资产盈利能力。通过为企业提供资产管理、投资银行、信息咨询等高附加值的中间业务可以改善商业银行的收入结构。这些都将改变商业银行依赖传统存贷业务的经营模式，实现真正意义上的业务转型。其次，面对资本市场发展和投资渠道丰富的全新经营环境，商业银行在利用传统网点吸收存款和继续发展传统信贷业务的同时，可以通过金融债券、资产证券化等金融创新手段满足大规模融资需求，优化资金来源结构，改变高度依靠存款支持业务发展的现状。目前，在中国整个银行体系中，商业银行无疑是最重要的组成部份，其资产、负债及存贷款余额均占据了中国全部金融机构资产、负债及存贷款余额的80%以上。其中，四家国有商业银行由国家专业银行演变而来，在银行业中居於主导地位。它们的资产均在万亿元人民币以上；在全国各个省区均有分支机梅营业网点分布广泛，甚至延伸至小城镇和农村雇佣人员都在几十万人。由于这些特点，决定了四家大银行的经营策略必然是全面发展业务，一方面利用资金规模的优势服务于大企业，国家大的基础设施项目，另一方面利用银行网络优势全面涉足零售业务，尤其是对私人的服务业务，如消费信贷、银行卡等领域。中、小商业银行特指在全国范围内经营的股份制商业银行，包括交通银行、中信银行、招商银行、深圳发展银行、广东发展银行、兴业银行、中国光大银行、华夏银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、恒丰银行，浙商银行、渤海银行等十几家银行。这些银行只在中心城市设立分支机构，雇佣人员一般在几千人，资产规模从几百亿到几千亿人民币。这些特点决定了这些银行在许多业务领域必然无法与大银行抗衡，如结算、银行卡、参与大的基础设施项目等。但它们与大银行相比，效率往往更高一些。如它们的营业网点虽然相对大银行要少得多，但其管理层次较少，每个网点的银行功能比较全面，人均管理资产量也较高，雇佣人员平均素质较高一些。比较典型的是中小商业银行人均管理资产量大约为3000万人民币左右，而四大国有独资商业银行国内机构人均管理资产量仅为500万元至800万元人民币。同时，中、小商业银行在改革方面也走在了前面。在经营与管理方式上，无论是营销观念在中国的提出，还是审贷分离制度的探索等都起源于中小银行。另外，在90年代中国确立了分业经营、监管的金融体系，由于一些中小银行最初由企业集团兴办，如中信和光大，它们组建金融控股公司、金融集团以规避分业经营壁垒的尝试更有可能成功，这有可能为中小银行提供新的优势。因此，中小银行最明智的选择就是根据自身的市场化、信息比较充分、服务效率有较大提升空间的相对比较优势确定差异化市场战略，例如为那些大银行不屑一顾的中小企业特别是成长导向型，创新型中小企业提供成长初期的融资服务，培养客户忠诚度；可以在信用贷款方面创造主动承担风险型的无担保融资服务，并在授信业务效率上创造明显优势，大银行几个月才能完成审核程序的贷款，中小银行争取几周甚至几天之内就完成审核放贷程序等等。在信贷市场上，担保品不足的中小企业贷款以及过于冗长的贷款审批程序，永远是大银行的业务”软肋”，这也正是中小银行可以充分发展自身竞争优势的所在。为此，我认为中小商业银行的经营策略选择要特别加强以下几个方面：
1、强化风险管理
风险管理和业务发展是并行不悖的，风险管理的过程同样是创造价值的过程。任何业务都是有风险的，风险管理的任务就是寻找业务过程的风险点、衡量业务的风险度，积极寻找防范风险的办法，在克服风险的同时从风险管理中创造收益，树立先进的风险管理文化。健全风险管理体系，要适应商业银行股权结构变化，逐步建立董事会管理下的风险管理组织架构；在风险管理的执行层面，要改变行政管理模式，逐步实现风险管理横向延伸、纵向管理，在矩阵式管理的基础上实现管理过程的扁平化。要进一步发挥间接风险管理的作用，特别是针对一些时效要求短、批量化处理的银行业务，如资金业务、零售业务，要进行间接管理，运用模型用定量分析工具、进行国别风险、地区风险、行业风险、企业风险、家族风险等分析，结合信贷审查等直接管理形式，有效控制业务风险，提高风险管理技术。
2、重视以中产阶级的融资、理财、信用卡消费等各类金融服务需求的满足为基本内容的零售银行业务
由于经济高速增长、城乡差距的进一步拉大及灰色经济的存在，4亿多城市人口中“中产阶级”队伍的扩容速度也将大大超过年均GDP增速。
3、加强对中小企业特别是成长导向型、创新型中小企业的融资服务
要建立利率的风险定价机制，以足够利差来弥补小企业贷款的风险；独立核算机制，独立考察小企业贷款业务的经营管理业绩；高效的贷款审批机制，简化小企业贷款业务的审批程序，减少贷款审批层级；激励约束机制，研究制定风险防范与正向激励并重的业绩考核评价办法，使小企业信贷人员的收入水平、职级晋升等个人利益能与其业绩紧密联系。
4、积极创新混业经营
随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨，混业经营已成为国际金融业发展的主导趋向。在世界上大多数国家，包括美国、欧洲和日本，都实行混业经营的国际大环境下，中国金融业从分业经营走向混业经营，应该成为中国金融体制改革的最终选择和历史的必然选择。2005年，随着《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》出台，三只银行系基金也相继推出，合起来发行规模突破了150亿。银行系基金的出现，其意义远不在基金本身，而是我国金融业走向混业经营的一个重要标志。与此同时，“保险系”、“证券系”的金融控股公司也将显形。在加速开放的同时，混业经营将成为国内金融业的主流倾向。混业经营条件下，银行可以利用在提供一种服务时获得的信用向客户推荐它的其他服务，将与某一客户关系的固定成本（物力与人力）分摊到更加广泛的产品上，降低业务开发和推广成本。例如可以利用分支行已有的销售渠道，以较低的边际成本销售证券和保险产品。同时也节省购买者的研究和监督成本。伴随民众资产的多元化，迫切要求金融机构提供多元化综合服务。从金融的发展轨迹来看，以资本市场为中心的新金融商品的开发和需求的创造，将使证券市场的功能日趋凸现，银行业已进入一个充满竞争的买方市场环境，利润率下降，现实迫使银行进行金融创新以进军资本市场。面对开放的最后时刻，中小银行积极参与创新混业经营已别无选择，充分发挥客户资源优势和规模优势，积极参与直接融资市场的投资，发展与直接融资相关业务，强化商业银行的金融中介作用，并通过成立金融控股公司的方式，由商业银行控股或成立集团公司参股非银行金融机构，通过内部资源的合理配置，实现集团内部各业务的良性互动，实现从分业经营向综合经营的转型。
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