| 前三季度我国利用外资特点分析 |
| 叶辅靖 2008-12-25 |
| 摘 要： |
本文分析了前三季度我国利用外资的特点：新外资项目数大幅下降，实际利用外资金额大幅上升，二者背离程度日益扩大，亚、欧、美和自由港对华实际投资同时转为正增长，亚洲增幅最大，美国增幅最小，“两港”投资规模最大，美日台继续保持低水平状态，外商投资企业出1：1增幅继续低于全国平均水平，占全国出口总值的比重创5年来的新低，外商投资企业一般贸易出口保持较快增长，进口增幅低于全国水平，加工贸易增速回落。 |
| 关键词： |
外资项目，进出口贸易，对外贸易 |
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一、新外资项目数大幅下降，实际利用外资金额大幅上升，二者背离程度日益扩大
2008年1－9月，全国新批设立外商投资企业20801家，同比下降26.25%；实际使用外资金额743.74亿美元，同比增长39.85%。见表1。第3季度，全国新批设立外商投资企业6257家，同比下降34.29%；实际使用外资金额219.86亿美元，同比增长43.41%。9月份当月，全国新批设立外商投资企业2004家，同比下降40.32%；实际使用外资金额66.42亿美元，同比增长24.19%。新批外资项目、实际利用外资背道而驰。
表1：2008年1－9月利用外资（金额单位：亿美元）
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利用外资方式 |
本年批准外资情况 |
本年实际使用外资 |
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项目数 |
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本年累计 |
去年同期 |
同比% |
本年累计 |
去年同期 |
同比% |
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总计 |
20801 |
28206 |
-26.25 |
764.41 |
559.91 |
36.52 |
|
一.外商直接投资 |
20801 |
28206 |
-26.25 |
743.74 |
531.83 |
39.85 |
|
中外合资 |
3492 |
5821 |
-40.01 |
138.2 |
103.57 |
33.44 |
|
中外合作 |
355 |
488 |
-27.25 |
14.92 |
10.19 |
46.36 |
|
外资企业 |
16923 |
21871 |
-22.62 |
583.61 |
415.65 |
40.41 |
|
外商投资股份制 |
31 |
26 |
19.23 |
7.01 |
2.42 |
189.54 |
|
合作开发 |
0 |
0 |
|
0 |
0 |
|
|
其他 |
0 |
0 |
|
0 |
0 |
|
|
二.外商其他投资 |
0 |
0 |
|
20.67 |
28.09 |
-26.42 |
|
对外发行股票 |
0 |
0 |
|
0.59 |
4.01 |
-85.29 |
|
国际租赁 |
0 |
0 |
|
0 |
1.44 |
-100 |
|
补偿贸易 |
0 |
0 |
|
0.5 |
0.18 |
178.88 |
|
加工装配 |
0 |
0 |
|
19.58 |
22.46 |
-12.82 |
1、截止2007年底，全国实际使用外资存量3270.87亿美元。2、截止2008／09底，全国共批准外商投资企业653087家，实际使用外资金额8373.88亿美元。3、此表数据未包括：银行、保险、证券领域吸收外商投资数据。资料来源：商务部
从图1中可以看出，二者相背的趋势从2005年以来日益严重。为什么新批外资项目不断下降而实际利用外资却在不断上升?可能有三种解释：一是存在时滞，二是单个项目的规模扩大，三是二者没有关联，政府审批与实际资本进出没有对应关系。从图1能够看到，从2005年以来，时滞说难以成立。单个项目规模扩大由于缺少具体数据支撑难以断言，但是近两年特别是今年我国实际外资增长的主要来源是香港，规模扩大说也值得质疑。
图1：近年来我国新批外资项目和实际利用外资增减趋势（单位：%）
资料来源：根据商务部历年数据绘制
二、亚、欧、美和自由港对华实际投资同时转为正增长，亚洲增幅最大，美国增幅最小
2008年1－9月亚洲10国／地区对华实际投入外资金额同比增长53.17%；美国对华实际投入外资金额同比增长8.58%；原欧盟十五国对华实际投入外资金额同比增长27.50%；部分自由港对华实际投入外资金额同比增长19.13%。这是近6年来的第一次。见图2。
2007年同期，美欧对华实际投资下降。美国对华实际投入外资金额同比下降2.88%；原欧盟十五国对华实际投入外资金额同比下降30.93%。亚洲10国／地区和部分自由港对华实际投入外资金额分别同比增长8.57%和38.88%。
2006年1－9月亚洲十国／地区和美国对华实际投资下降。二者分别同比下降6.76%和13.92%。而原欧盟十五国和部分自由港对华实际投入外资金额分别同比增长5.76%和6.55%。
2005年1－9月，也是亚洲十国／地区和美国对华实际投资下降。分别同比下降8.46%和27.10%。原欧盟十五国和部分自由港对华实际投资分别同比增长32.52%和26.61%。
2004年1－9月，是亚洲十国／地区、美国和自由港对华实际投资上升，而欧盟对华实际投资下降。亚洲十国或地区、美国和自由港实际投资分别同比增长18.51%、9.69%和36.48%。原欧盟十五国对华实际投资同比下降3.11%。
2003年1－9月，亚洲、欧盟和自由港对华实际投资上升，美国下降。前三者分别同比增长17.59%、15.15%和8.69%。而美国对华实际投资同比下降15.43%。
图2：近年来亚美欧对华实际投资增降趋势
资料来源：根据商务部历年数据绘制
三、“两港”投资规模最大，美日台继续保持低水平状态
2008年1－9月，对华投资前十位国家／地区（以实际投入外资金额计）依次为：香港（330.61亿美元）、英属维尔京群岛（135.89亿美元）、新加坡（33.51亿美元）、日本（29.16亿美元）、韩国（24.70亿美元）、开曼群岛（24.63亿美元）、萨摩亚（23.44亿美元）、美国（22.15亿美元）、台湾省（14.56亿美元）和毛里求斯（11.97亿美元），前十位国家／地区实际投入外资金额占全国实际使用外资金额的87.48%。
可见，两港（即香港和自由港）地区仍是我国最大的外资来源地，分别占全国利用外资金额的44.45%和24.73%。
长期以来，来自美、日、韩、台资金一直保持低水平的相对稳定状态，不仅与他们对外投资规模严重不相称，而且与他们对华贸易严重不匹配。从前3季度看，美国对华投资在2004年达到高潮，随后就是下降性波动，但都在20亿美元左右，日本在2005年达到顶峰，台湾、韩国在2004年达到顶峰，迄今都没有恢复到先前最好的水平。见表2和图3。这可能是与中国竞争力的提高、资金的充裕、外资企业竞争加剧有关，也可能与这些国家和地区的对外投资战略有关。还可能是中国融资便利程度提高，发达国家在华企业很容易在当地融资。
但香港投资为什么大幅上升?在2季度的报告中，曾经指出过香港资金大幅上升的反常之处。除了热钱因素外，可能主要还是正常因素起作用。因为香港在内地主要是中小企业，近年来宏观调控使他们很难从内地获得资金，因此来自外部的资金增加了。
但不管怎样，发达国家对华投资仍在低水平徘徊，至少说明两个问题，一是我国吸引全球大型跨国公司落户中国的战略并没有在资金上体现出应有的效果，规模巨大的跨国公司并没有带来发达国家的资金。二是全球金融危机目前还没有导致更多的发达国家资金流向中国。
表2：近年来主要投资来源地对华实际投资情况（单位：亿美元）
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时间 |
美国 |
日本 |
自由港 |
香港 |
台湾 |
韩国 |
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2003年1－9月 |
30.85 |
36.66 |
61.67 |
135.60 |
25.77 |
32.24 |
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2004年1－9月 |
33.84 |
42.12 |
84.16 |
154.56 |
26.21 |
52.32 |
|
2005年1－9月 |
21.49 |
46.37 |
95.82 |
124.21 |
15.77 |
36.15 |
|
2006年1－9月 |
18.50 |
32.67 |
101.16 |
133.32 |
15.27 |
25.06 |
|
2007年1－9月 |
17.97 |
24.93 |
141.58 |
159.15 |
11.44 |
27.03 |
|
2008年1－9月 |
22.15 |
29.16 |
183.96 |
330.61 |
14.56 |
24.70 |
图3：近年来主要投资来源地对华实际投资情况（单位：亿美元）
图2：近年来亚美欧对华实际投资增降趋势
资料来源：根据商务部历年数据绘制
四、外商投资企业出1：1增幅继续低于全国平均水平，占全国出口总值的比重创5年来的新低
2008年1－9月，外商投资企业进出口总值10804.7亿美元，比去年同期增长19.69%，增幅低于全国平均水平5.56个百分点（全国进出口总值同比增长25.25%），占全国进出口总值的54.93%。
1－9月份累计出口额为5961.15亿美元，比去年同期增长19.97%，增幅低于全国平均水平2.33个百分点（全国同期出口增长22.3%），占全国出口总值的55.5%，所占比重同比下降了1.08个百分点。
就出口增幅而言，这是继2007年同期之后，第2次低于全国平均水平。据海关统计，2003年－2006年1－9月外商投资企业出口增幅分别为38.89%、42.14%、32.32%和27.70%，分别比同期全国平均水平高6.59、6.84、1.0和1.2个百分点。2007年1－9月外商投资企业出口额为4968.95亿美元，比去年同期增长24.25%，低于全国同期出口增幅（27.10%）2.85个百分点，占全国出口总值的56.58%，这是近年来第一次落后于全国平均增幅。
就占全国出口总值的比重而言，这也是近5年来的第二次同比下降和最低值。2004年一2007年1－9月，我国外商投资企业出口占全国出口总值的比重分别为56.86、57.31、57.86和56.58，所占比重分别同比提高2.74个百分点、0.44个百分点、0.55个百分点和同比下降了1.30个百分点。
五、外商投资企业一般贸易出口保持较快增长，进口增幅低于全国水平，加工贸易增速回落
2008年1－9月，外商投资企业一般贸易进出口总值2903.53亿美元，同比增长33.9%，占外商投资企业进出口总值的26.87%。其中，一般贸易出口1461.77亿美元，同比增长30.2%，高于全国同期一般贸易出口增幅（26.9%）3.3个百分点；一般贸易进口1441.76亿美元，同比增长37.8%，低于全国同期一般贸易进口增幅（47.3%）9.5个百分点。
1－9月，外商投资企业加工贸易进出口总值6783.82亿美元，同比增长14%，增幅比去年同期下降了3.97个百分点；占外商投资企业进出口总值的62.79%，所占比重比去年同期下降了3.11个百分点。其中加工贸易出口4305.32亿美元，同比增长16.15%，占外商投资企业出口总值的72.23%，所占比重比去年同期下降了2.36个百分点；加工贸易进口2478.50亿美元，同比增长10.55%，占外商投资企业进口总值的51.17%，所占比重比去年同期下降了4.07个百分点。外商投资企业加工贸易中，进料加工进口2058.91亿美元，同比增长10.56%；来料加工进口419.59亿美元，同比增长10.47%。
同期，外商投资企业加工贸易进出口值占全国加工贸易进出口总值的84.44%，其中加工贸易出口值占全国加工贸易出口总值的84.63%，加工贸易进口值占全国加工贸易进口总值的84.12%。
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