| 对通货膨胀判断的若干观点 |
| 杨中侠 2008-02-26 |
| 摘 要： |
国家统计局最新公布的数字显示，2007年居民消费价格指数上涨4.8%，远高于3%的控制目标。社会各界对于CPI 给予了高度关注，关于通胀的争论越来越多。不管哪部分价格领涨，只要物价水平全面、持续上涨，即可视为通货膨胀，目前物价结构性上涨为主，但是在向通胀过渡，通胀可控但不可掉以轻心。 |
| 关键词： |
通货膨胀，CPI，消费价格指数，结构性上涨 |
|
|
国家统计局最新公布的数字显示，2007年居民消费价格指数上涨4.8%，远高于3%的控制目标。社会各界对于CPI 给予了高度关注，关于通胀的争论越来越多。
中国社科院数量经济与技术经济研究所副所长齐建国认为， 6%的物价上涨毫无疑问是通货膨胀。现在产品价格下降的幅度越来越小或者是接近不降，上涨的产品涨幅越来越快，这就出现一种全面的价格上涨，已经不再是结构性的价格调整，而是转向了通货膨胀，但是这种通货膨胀是在正常范围之内。
中国人民大学财政金融学院的赵锡军教授认为，CPI指数已经超出了预期，但不意味着通货膨胀的到来，因为服装、文化、交通、通讯等数据是下降的，这就说明结构性的因素还是一个主导的因素。食品类的价格和居住类的价格上升比较快，其他方面还是慢一点，同时，通货膨胀的危险一直存在，CPI 指数达到6.9 的高位，意味着目前价格上升的压力是非常大的，如果在结构方面不采取措施控制好，在总量方面、货币政策方面不加大力度，那通货膨胀马上就会到来。
中国社会科学院金融研究中心副主任王松奇认为，不管它是哪部分价格领涨，只要全面的物价水平都上涨了，持续地上涨了，这就出现通货膨胀了。他分析，今年8、9、10、11 月的CPI 上涨率分别是6.5%、6.2%、6.5%、6.9%，达到连续4 个月超过5%的态势，根据货币经济学理论，已经可以视为通货膨胀。至于通货膨胀是怎么发生的，它的来源在哪里，是哪部分先推动的，这是一个结构性问题。
在我国，CPI的统计内容与美欧等国家大同小异，只是在居民消费支出中，国外的“住行”比重通常最高，而我国则以“吃喝”为主，在这种以“吃喝”为主的消费结构背景下，正是由于食品价格的领涨因素，促成了本轮的通货膨胀。
正是在全球化背景下，本轮的通货膨胀并不是由于任何宏观经济政策失误造成的，而是受全球资源约束引起的。2007 年的通货膨胀率尽管在数字上会偏高，大致是4.5%左右，但仍然在可接受的范围内，是可以承受的。因为从这两年情况看，城乡居民的收入水平增长比较快，城镇15% 以上，农村也超过7%，甚至达到8% 左右，总的看城乡居民的收入水平提高速度大于全年的平均通货膨胀率。
中国社会科学院经济所研究员张晓晶认为，五大因素决定不会爆发全面通胀：
首先，通货膨胀是结构性的，除食品外，其他类别上涨幅度都不大。这样一来，如何判断未来食品价格走势就显得非常关键。当前食品类价格上涨，既有国内特有的因素，如猪的蓝耳病等突发疫情导致猪肉价格大幅上涨，也有国际性的因素，如全球食品价格的上涨。不过，与其它商品相比，食品类价格波动大，周期性强，上涨带有暂时性。
其次，人民币升值对于整个经济有一种紧缩效应。一方面，升值会削弱出口竞争力，从而减少出口；另一方面，由于贸易条件改善，进口会增加。二者合起来，净出口会下降，从而总的净出口对GDP的贡献也减弱，这会抑制通货膨胀。另外，人民币升值引起以人民币计价的进口商品价格下降，这样，输入性通货膨胀会减少。
第三，外部需求减弱的影响。尽管中国经济高速增长的时候，并不主要靠外需起作用。相反，在经济过热的时候，往往是外贸逆差。不过，近几年中国出口大增，净出口对于GDP 的贡献是非常显著的。但随着明年世界经济增速的可能放缓，特别是美国经济增速的下滑，对于中国GDP 以及通货膨胀都是向下的压力。
第四，通货膨胀与GDP 增长是紧密关联的。一般来讲，GDP 增速快的情况下，通货膨胀压力就会增大。尽管我们也曾出现高增长低通胀的情况，但这一规律并未被打破。没有人会否认当前通货膨胀率高与经济增速高有关系。那么，就未来而言，GDP 走势如何？预计2008年的GDP 增速要比2007年低一到两个百分点；同时，全球经济特别是美国经济增速的下滑将会使中国经济增速放缓。三是，奥运后经济可能会出现的萧条预期也会影响到经济增速。因此，明年的GDP增长会有所下降，从而会减轻通货膨胀压力。
第五，前几年大家都在喊“产能过剩”。随着经济增速加快，产能过剩的状况似乎有所好转，但并没有得到根本的扭转。据发改委统计，目前70%以上的工业品和80%以上的消费品在国内市场存在供大于求的现象。显然，产能过剩的格局会对相关产品的价格上涨形成巨大阻力。而随着经济增速的放缓（如前分析），产能过剩的状况会更加严重，从而会“压制”通货膨胀。
银监会主席刘明康表示，2007年以来，我国经济总体形势已经出现了又好又快的势头，有别于过去的又快又好。要客观看待中国目前的通货膨胀问题。2007 年1 到10 月通胀同比扩大3.1 个百分点，10月达到6.5%的高位，但对通胀要进行客观、全面地比较和认识。中国目前的通胀是一个结构性和阶段性的上涨，主要是食品和石油价格拉动，大多数工业产品供求平衡，价格是下降的。同时，外部因素对中国的价格上涨起到了显著的推动作用。
北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为，2008 年如果是“真紧缩”的话，仅仅能稳定物价的快速增长，而如果“假紧缩”（调控政策落实不到位）的话，物价增幅可能会达到两位数。
根据清华大学中国与世界经济研究中心的预测，2008 年4 个季度的物价涨幅将分别为7%、6.6%、6.7%、5.5%。尽管在第四季度会有回落，不过整体而言，物价仍将超过5% 的适度通胀范围。
|
|
|
